Co je poplatek 12B-1?
Poplatek 12b-1 je roční marketingový nebo distribuční poplatek na podílovém fondu. Poplatek 12b-1 je považován za provozní výdaj a jako takový je zahrnut do nákladového poměru fondu. Obvykle se pohybuje mezi 0,25% a 0,75% (maximum povoleného) čistého majetku fondu. Poplatek má svůj název podle paragrafu zákona o investičních společnostech z roku 1940.
12b-1 Poplatek
Pochopení 12B-1 poplatků
Ještě v počátcích podnikání podílových fondů se mělo za to, že poplatek 12b-1 pomůže investorům. Věřilo se, že marketingem podílového fondu se jeho aktiva zvýší a správa díky úsporám z rozsahu sníží výdaje. To se zatím neprokázalo. Vzhledem k tomu, že aktiva podílových fondů překračují hranici 10 bilionů dolarů a neustále rostou, kritici tohoto poplatku vážně zpochybňují oprávněnost jeho použití. Dnes se poplatek 12b-1 používá hlavně k odměňování zprostředkovatelů za prodej akcií fondu. Jako provize vyplácená prodejcům se v současnosti má za to, že nijak nezvyšuje výkonnost fondu.
V roce 2015 začala Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) zkoumat používání poplatků 12b-1, aby zjistila, zda jsou pravidla pro účtování těchto poplatků dodržována a zda je existence těchto poplatků řádně zveřejňována.
12b-1 Poplatek zlomený dolů
Použití 12b-1 v akciích prodávaných makléři
Akcie fondů prodávaných makléři třídy B a C mají obvykle poplatky 12b-1, ale mohou být účtovány i za akcie podílových fondů bez zatížení a akcie fondů prodávaných makléři třídy A.
Akcie třídy A, které si obvykle účtují frontendové zatížení, ale ne backendové zatížení, mohou přijít se sníženým nákladem 12b-1, ale normálně nepřicházejí s maximálním poplatkem 1%. Akcie třídy B, které si obvykle nenesou front-endové zatížení, ale účtují back-endové zatížení, které se s postupem času snižuje, často přicházejí s poplatkem 12b-1. Akcie třídy C mají obvykle největší pravděpodobnost, že ponesou maximální poplatek 1% 12b-1. Přítomnost poplatku 12b-1 často tlačí celkový poměr výdajů na fond nad 2%.
Růstový fond Calamos je příkladem fondu, který nese menší poplatek 0,25% 12b-1 za své akcie třídy A a účtuje maximální poplatek 1% 12b-1 za své akcie třídy C.
K čemu se 12b-1 poplatky používají
Poplatek za distribuci pokrývá marketingové a platící makléře, kteří prodávají akcie. Také jdou na reklamu fondu a zasílání literatury a prospektů fondu klientům. Poplatky za služby akcionářům, jinou formou, konkrétně platí za to, že fond najímá lidi, kteří odpovídají na dotazy investorů a v případě potřeby distribuují informace, ačkoli tyto poplatky mohou být vyžadovány bez přijetí plánu 12b-1. Další kategorie poplatků, které mohou být účtovány, je známá jako „ostatní výdaje“. Ostatní výdaje mohou zahrnovat náklady spojené s právními, účetními a administrativními službami. Mohou také platit poplatky za převodní agenty a poplatky za úschovu.