Co je otevřený fond?
Otevřený fond je diverzifikované portfolio sdružených peněz investorů, které mohou emitovat neomezený počet akcií. Sponzor fondu prodává akcie přímo investorům a také je odkupuje. Tyto akcie jsou oceňovány denně na základě jejich aktuální čisté hodnoty aktiv (NAV). Některé podílové fondy, hedgeové fondy a fondy obchodované na burze (ETF) jsou typy otevřených fondů.
Ty jsou běžnější než jejich protějšek, uzavřené fondy, a jsou baštou investičních možností v penzijních plánech sponzorovaných společnostmi, jako je například 401(k).
Klíčové způsoby
Otevřený fond
Jak funguje otevřený fond
Otevřený fond vydává akcie, dokud je kupující chce. Je vždy otevřený pro investice – odtud název, otevřený fond. Nákup akcií způsobí, že fond vytvoří nové – náhradní – akcie, zatímco prodej akcií je vyřadí z oběhu. Akcie jsou nakupovány a prodávány na požádání na jejich čistou hodnotu aktiv. Denní základ čisté hodnoty aktiv je na hodnotě podkladových cenných papírů fondu a vypočítává se na konci dne obchodování. Pokud je vykoupeno velké množství akcií, může fond prodat část svých investic, aby zaplatil prodávajícím investorům.
Otevřený fond poskytuje investorům snadný a levný způsob, jak shromáždit peníze a nakoupit diverzifikované portfolio odrážející specifický investiční cíl. Investiční cíle zahrnují mimo jiné investice do růstu nebo příjmů a do společností s velkou nebo malou kapitalizací. Fondy mohou dále zacílit investice do konkrétních odvětví nebo zemí. Investoři obvykle nepotřebují mnoho peněz, aby získali vstup do otevřeného fondu, takže fond je snadno přístupný pro všechny úrovně investorů.
Příležitostně, když investiční management fondu zjistí, že celková aktiva fondu jsou příliš velká na to, aby efektivně plnila svůj deklarovaný cíl, bude fond uzavřen pro nové investory. V extrémních případech budou některé fondy uzavřeny pro další investice stávajících akcionářů fondu.
Otevřené fondy jsou tak známé – prakticky synonymem podílových fondů – že si mnozí investoři možná neuvědomují, že nejsou jediným typem fondu ve městě. Tento typ investičního fondu není ani původním typem investičního fondu. Uzavřené fondy jsou podle Centra uzavřených fondů o několik desítek let starší než podílové fondy, sahají až do roku 1893.
Rozdíl uzavřených fondů
Fondy s uzavřeným fondem startují prostřednictvím primární veřejné nabídky akcií (IPO) a prodávají na volném trhu. Akcie fondů s uzavřeným fondem obchodují na burze a jsou likvidnější. Cenově obchodují s diskontem nebo prémií k NAV na základě nabídky a poptávky po celý den obchodování.
Jelikož uzavřené fondy tento požadavek nemají, mohou investovat do nelikvidních akcií, cenných papírů nebo na trzích, jako jsou nemovitosti. Uzavřené fondy mohou způsobit dodatečné náklady díky širokému rozpětí mezi nabídkami a poptávkami u nelikvidních fondů a kolísavé prémii/diskontu k čisté hodnotě aktiv. Uzavřené fondy požadují, aby se s akciemi obchodovalo prostřednictvím makléře. Většinou mohou investoři při prodeji obdržet také cenu vnitřní hodnoty podkladových aktiv portfolia.
Klady a zápory otevřených fondů
Jak otevřené, tak uzavřené fondy spravují portfolio manažeři s pomocí analytiků. Oba typy fondů zmírňují riziko spojené s cennými papíry tím, že drží diverzifikované investice a díky sdružování investorských fondů mají nižší investiční a provozní náklady.
Otevřený fond má neomezené množství akcií vydaných fondem a na konci obchodního dne obdrží hodnotu NAV. Investoři, kteří obchodují během obchodního dne, musí počkat do konce obchodování, aby realizovali případné zisky nebo ztráty z otevřeného fondu.
Otevřené fondy také musí udržovat velké hotovostní rezervy jako část svých portfolií. Dělají to pro případ, že potřebují splnit výplaty akcionářů. Protože tyto fondy musí být vedeny v rezervě a ne investovány, výnosy otevřených fondů jsou obvykle nižší. Otevřené fondy obvykle poskytují větší jistotu, zatímco uzavřené fondy často poskytují větší výnos.
Vzhledem k tomu, že management musí neustále upravovat podíly, aby uspokojil poptávku investorů, poplatky za správu těchto fondů jsou obvykle vyšší než u jiných fondů. Investoři do otevřených fondů mají větší flexibilitu při nákupu a prodeji akcií, protože rodina sponzorujících fondů v nich vždy vytváří trh.
Držte diverzifikovaná portfolia, snižujte riziko
Nabídka profesionálního řízení peněz
Jsou vysoce kapalné
Vyžadovat nízká investiční minima
Ceny jsou jen jednou denně
Musí udržovat vysoké hotovostní rezervy
Účtovat vysoké poplatky a výdaje (pokud jsou aktivně řízeny)
Post nižší výnosy (než uzavřené fondy)
Real World Example of an Open-End Fund
Fidelity’s Magellan Fund, jeden z prvních otevřených fondů investiční společnosti, byl zaměřen na zhodnocování kapitálu. Byl založen v roce 1963 a na přelomu 70. a 80. let se stal legendou pro pravidelné bití akciového trhu. V červnu 2021 měl celoživotní výnos 16,14%.
Její portfoliový manažer Peter Lynch měl blízko ke známému jménu. Fond se stal tak populárním, aktiva dosáhla 100 miliard amerických dolarů, že v roce 1997 Fidelity fond na téměř deset let uzavřela pro nové investory. Znovu byl otevřen v roce 2008.