Co je likvidní aktivum?
Likvidní aktivum je aktivum, které lze snadno v krátkém čase přeměnit na hotovost. Likvidní aktiva zahrnují věci jako hotovost, nástroje peněžního trhu a obchodovatelné cenné papíry. Jak jednotlivci, tak firmy se mohou zabývat sledováním likvidních aktiv jako části jejich čistého jmění. Pro účely finančního účetnictví jsou likvidní aktiva společnosti vykazována v její rozvaze jako krátkodobá aktiva.
Liquid & Illiquid Assets
Pochopení likvidních aktiv
Likvidní aktivum je hotovost na ruku nebo aktivum, které lze snadno přeměnit na hotovost. Z hlediska likvidity je hotovost nejvyšší, protože hotovost jako zákonné platidlo je konečným cílem. Aktiva pak mohou být přeměněny na hotovost v krátkém čase jsou podobné hotovosti samotné, protože držitel aktiva může rychle a snadno získat hotovost při transakční výměně.
Likvidní aktiva jsou často považována za hotovost a podobně mohou být nazývána peněžními ekvivalenty, protože vlastník je přesvědčen, že aktiva mohou být snadno kdykoli vyměněna za hotovost.
Obecně musí existovat několik faktorů, aby bylo likvidní aktivum považováno za likvidní. Musí být na zavedeném, likvidním trhu s velkým počtem snadno dostupných kupujících. Převod vlastnictví musí být také bezpečný a snadno usnadněný. V některých případech se doba do konverze hotovosti bude lišit.
Klíčové způsoby
Nejvíce likvidními aktivy jsou hotovost a cenné papíry, se kterými lze okamžitě obchodovat za hotovost. Společnosti mohou také pohlížet na aktiva s očekávanou konverzí hotovosti v délce jednoho roku nebo méně jako na likvidní. Tato aktiva jsou souhrnně označována jako běžná aktiva společnosti. Tím se rozšiřuje rozsah likvidních aktiv o pohledávky a zásoby.
Účetní rozvaha
Ve finančním účetnictví rozvaha rozděluje aktiva na krátkodobá a dlouhodobá hierarchickou metodou podle likvidity. Oběžná aktiva společnosti jsou aktiva, která společnost hledá pro konverzi hotovosti v období jednoho roku. Oběžná aktiva mají různé časové rámce konverze likvidity v závislosti na typu aktiva. Peníze na ruku jsou považovány za nejlikvidnější typ likvidního aktiva, protože se jedná o hotovost samotnou.
Hotovost je zákonné platidlo, které může jednotlivec nebo firma použít k platbám závazků z odpovědnosti. Hotovostní ekvivalenty a obchodovatelné cenné papíry následují za hotovostí jako investice, které mohou být za hotovost realizovány ve velmi krátké době, často okamžitě na volném trhu. Ostatní krátkodobá aktiva mohou také zahrnovat pohledávky a zásoby.
V rozvaze se aktiva díky své hierarchii stávají méně likvidními. Jako taková zahrnuje část dlouhodobých aktiv rozvahy nelikvidní aktiva. U těchto aktiv se předpokládá, že k peněžní konverzi dojde za jeden rok nebo déle. Pozemky, investice do nemovitostí, zařízení a stroje jsou považovány za druhy nelikvidních aktiv, protože jejich konverze na hotovost nějakou dobu trvá, mohou vzniknout náklady na jejich konverzi na hotovost a na hotovost se nemusí konvertovat vůbec.
Mnohá nelikvidní, dlouhodobá aktiva obvykle vyžadují odpisy, protože se neočekává, že budou snadno prodána za hotovost a jejich hodnota se snižuje, když jsou používána.
Příklady likvidních aktiv
Analýza likvidních aktiv
V podnikání je důležité likvidní aktiva spravovat jak pro interní výkonnost, tak pro externí výkaznictví. Společnost s likvidnějšími aktivy má větší schopnost splácet dluhové závazky v okamžiku jejich splatnosti.
Firmy mají k dispozici strategické postupy pro řízení objemu hotovosti v rozvaze, aby mohly platit účty a řídit požadované výdaje. Odvětví jako bankovnictví mají požadované množství hotovosti a peněžních ekvivalentů, které musí firma držet, aby vyhověla odvětvovým předpisům.
Analytici používají k analýze likvidity několik klíčových poměrů, často nazývaných koeficienty solventnosti. Dvěma nejčastějšími jsou rychlý poměr a aktuální poměr. V aktuálním poměru se běžná aktiva používají k posouzení schopnosti společnosti pokrýt své běžné závazky všemi svými běžnými aktivy a přežít neplánované a zvláštní okolnosti, jako je pandemie.
Rychlý poměr je přísnější ukazatel solventnosti, který se zabývá schopností společnosti pokrýt své běžné závazky jen svými nejlikvidnějšími aktivy. Rychlý poměr zahrnuje i pohledávky.
Rychlý poměr a aktuální poměr jsou klíčové poměry finančních výkazů, které se používají k rozboru úrovně likvidity a analýze solventnosti.
Likvidní a nelikvidní trhy
Jak jednotlivci, tak podniky se zabývají likvidními a nelikvidními trhy. Hotovost jako nejvyšší je konečným cílem pro likviditu a snadnou konverzi na hotovost obecně odděluje rozdíl mezi likvidním a nelikvidním trhem, ale mohou existovat i některé další úvahy.
Likvidní aktivum musí mít zavedený trh, na kterém existuje dostatek kupujících a prodávajících, aby bylo možné aktivum snadno přeměnit na hotovost. Tržní cena aktiva by se také neměla výrazně měnit, což by mělo za následek menší likviditu nebo větší nelikviditu pro následné účastníky trhu.
Akciový trh je příkladem likvidního trhu, protože má velký počet kupujících a prodávajících, což má za následek snadnou konverzi na hotovost.Protože akcie lze na požádání prodávat pomocí elektronických trhů za plné tržní ceny, jsou veřejně kotované akciové cenné papíry likvidními aktivy. Likvidita se však může lišit podle cenného papíru, a to na základě tržní kapitalizace a transakcí s průměrným objemem akcií.
Devizový trh je považován za nejlikvidnější trh na světě, protože hostí směnu bilionů dolarů každý den, 24 hodin denně, což znemožňuje každému jednotlivci ovlivňovat kurz. Mezi další likvidní trhy patří komodity a dluh na sekundárním trhu.
Illiquid Markets
Nelegální trhy mají své vlastní úvahy a omezení. Tyto faktory mohou být důležité pro jednotlivce i investory při alokaci likvidních vs. nelikvidních aktiv a při rozhodování o investicích.
Majitel nemovitosti může například chtít prodat nemovitost, aby splatil dluhové závazky. Likvidita nemovitosti se může lišit v závislosti na nemovitosti a trhu, ale nejedná se o likvidní trh jako akcie. Majitel nemovitosti jako takový může potřebovat akceptovat nižší cenu, aby mohl nemovitost rychle prodat. Rychlý prodej může mít určité negativní dopady na likviditu trhu celkově a ne vždy přinese plnou očekávanou tržní hodnotu.
Další typ kontroverzního nelikvidního aktiva může zahrnovat fixní příjem ze soukromého trhu, který může být likvidován nebo obchodován, ale méně aktivně. Celkově vzato, při zvažování nelikvidních aktiv investoři obvykle uplatňují nějaký typ přirážky za likviditu, která vyžaduje vyšší výnos a výnos za riziko likvidity.