Co je výnos peněžního trhu?
Výnos z peněžního trhu je úroková sazba získaná investováním do cenných papírů s vysokou likviditou a splatností kratší než jeden rok, jako jsou obchodovatelné depozitní certifikáty, státní pokladniční poukázky USA a obecní bankovky. Výnos z peněžního trhu se vypočítá tak, že se vezme výnos z doby držení a vynásobí se 360denním bankovním rokem vyděleným dny do splatnosti. Lze jej také vypočítat pomocí diskontního výnosu banky.
Výnos peněžního trhu úzce souvisí s výnosem odpovídajícím CD a výnosem odpovídajícím dluhopisu (BEY).
Klíčové způsoby
Money Market
Pochopení výnosu peněžního trhu
Peněžní trh je částí širších finančních trhů, které se zabývají vysoce likvidními a krátkodobými finančními cennými papíry. Trh spojuje dlužníky a věřitele, kteří chtějí obchodovat s krátkodobými nástroji přes noc nebo na několik dní, týdnů nebo měsíců, ale vždy méně než rok.
Aktivními účastníky tohoto trhu jsou banky, fondy peněžního trhu, makléři a dealeři. Příklady cenných papírů peněžního trhu zahrnují vkladové listy (CD), pokladniční poukázky (T-bills), obchodní cenné papíry, obecní bankovky, krátkodobé cenné papíry kryté aktivy, eurodolarové vklady a dohody o zpětném odkupu. Pro získání výnosu peněžního trhu je tedy nutné mít účet peněžního trhu. Banky například nabízejí účty peněžního trhu, protože si potřebují krátkodobě půjčit prostředky, aby splnily požadavky na rezervy a mohly se podílet na mezibankovním úvěrování.
Investoři na peněžním trhu získávají kompenzaci za půjčování finančních prostředků subjektům, které potřebují splnit své krátkodobé dluhové závazky. Tato kompenzace má obvykle podobu variabilních úrokových sazeb určených aktuální úrokovou sazbou v ekonomice. Jelikož se má za to, že cenné papíry peněžního trhu mají nízké riziko selhání, výnos peněžního trhu bude nižší než výnos akcií a dluhopisů, ale vyšší než úrokové sazby standardních spořicích účtů.
Výpočet výnosu peněžního trhu
Přestože jsou úrokové sazby kótovány ročně, kótovaný úrok může být ve skutečnosti úročen pololetně, čtvrtletně, měsíčně nebo dokonce denně. Výnos peněžního trhu se vypočítá pomocí výnosu dluhopisového ekvivalentu (BEY) založeného na 360denním roce, což investorovi pomůže porovnat výnos dluhopisu, který vyplácí kupon na roční bázi, s dluhopisem, který vyplácí pololetní, čtvrtletní nebo jiné kupony.
Vzorec pro výnos peněžního trhu je:
Například státní pokladniční poukázka s nominální hodnotou 100 000 dolarů je vydána na 98 000 dolarů a splatná má být za 180 dní. Výnos peněžního trhu je:
Výnos peněžního trhu se mírně liší od diskontního výnosu banky, který se vypočítává z nominální hodnoty, nikoli z kupní ceny. Výnos peněžního trhu však lze vypočítat i pomocí diskontního výnosu banky, jak je patrné z tohoto vzorce: