Co bylo vyhodnotitelné zásoby?
Hodnotitelná akcie, dnes již zaniklý typ primární nabídky, byla třídou akcií, které společnost emitovala investorům se slevou na nominální hodnotu výměnou za právo společnosti vrátit se později investorům pro více peněz. Existovalo jen málo omezení, pokud jde o to, kdy společnost mohla uvalit daň na emitované akcie. Obvykle se částka, kterou společnost mohla požadovat, rovnala nominální hodnotě akcie minus kupní cena. To může být v kontrastu s nehodnotitelnou akcií.
Jiný typ vyměnitelných akcií, tzv. vyměnitelný základní kapitál, činil akcionáře odpovědnými za částku vyšší, než kolik zaplatili za své akcie. Posouzení tohoto konkrétního typu akcií však proběhlo pouze v případě úpadku nebo platební neschopnosti. Také vyměnitelný základní kapitál vydávaly pouze finanční instituce.
Klíčové způsoby
Pochopení vyměnitelné zásoby
Hodnotné akcie byly primárním nabídkovým typem vydaným koncem 19. století. Aby nalákali investory k nákupu potenciálně drahé akcie, emitenti nejprve prodávali akcie hluboko pod dolarovou hodnotou vytištěnou na jejich akciovém certifikátu.
Například řekněme, že odhadnutelná emise akcií měla počáteční kapitalizaci 20 dolarů. Emitent mohl prodat akcii za 5 dolarů, nebo 75% slevu. Nakonec by se emitující společnost téměř vždy vrátila k investorům pro více peněz, až do rozdílu mezi počáteční investicí a nominální hodnotou akcie. V tomto případě by si společnost mohla říct až o dalších 15 dolarů.Pokud by investor toto zhodnocení odmítl, emitující společnost by mohla tento akciový certifikát dále prodat.
Časový rámec pro vyměnitelné zásoby
Naposledy emitovaly společnosti v USA nebo na jiných vyspělých trzích cenné papíry před druhou světovou válkou. Dnes jsou všechny cenné papíry obchodované na velkých burzách neocenitelné, a pokud firmy potřebují získat více peněz, vydají další akcie nebo dluhopisy.
Hodnotné akcie jsou stále tématem licenční zkoušky Série 63 neboli Uniform Securities Agent, kterou každý stát vyžaduje k podnikání s cennými papíry. Například odběratelé zkoušek musí vědět, že dar hodnotitelných akcií je považován jak za prodej, tak i za nabídku; osoba, která obdržela dar akcií a také obdržela nabídku v podstatě koupit více akcií za stanovenou cenu, jakmile společnost, která je vydala, požádá o více peněz.
Jedním z důvodů, proč by znalost o odhadnutelných akciích mohla být součástí testu, je, že odvětví prostě chce, aby jeho profesionálové věděli o struktuře odhadnutelných akcií, v případě, že by se společnosti někdy v budoucnu pokusily posoudit společné akcionáře. Tato praxe není povolena pro akcie, které nejsou odhadnutelné.