Co je ochucená bezpečnost?
Ostřílený cenný papír je finanční nástroj, který je veřejně obchodován na sekundárním trhu dostatečně dlouho na to, aby eliminoval jakékoliv krátkodobé efekty z jeho počáteční veřejné nabídky. Označuje také jakýkoliv cenný papír, který byl vydán a aktivně obchodován na eurotrhu po dobu nejméně 40 dnů.
Klíčové způsoby
Understanding Seasoned Security
Když jsou nové cenné papíry poprvé nabízeny prostřednictvím primární veřejné nabídky (IPO), mohou vykazovat značnou volatilitu bezprostředně po svém kotování. Sezónní cenné papíry jsou již na trhu nějakou dobu, díky stabilitě cen a objemu obchodování jsou tak předvídatelnější než cenné papíry nově kotované.
Ostřílené bezpečnostní nabídky
Nabídky sezonních cenných papírů jsou upisovacími firmami řízeny podobně jako počáteční veřejné nabídky. Rozdíl je v tom, že cena nových akcií vychází z tržní ceny stávajících akcií v oběhu. Investoři si mohou oznámení o sezonní nabídce cenných papírů vyložit jako indikátor finančních problémů. Tato novinka může způsobit pokles ceny jak akcií v oběhu, tak akcií nových.
Opracované nabídky cenných papírů, které vytvářejí nové akcie, mohou značně rozmělnit podíly stávajících akcionářů, protože zvyšují celkový objem akcií na sekundárním trhu. Opracované emise stávajících akcionářů však nerozmělňují stávající akcionáře. Proto je důležité vědět, kdo je prodejcem ostřílené emise.
Nabídky cenných papírů od stávajících akcionářů spočívají v tom, že zakladatelé nebo jiní manažeři (například držitelé rizikového kapitálu) prodávají všechny nebo část svých podílů ve společnosti. To je běžné v situacích, kdy původní IPO společnosti zahrnovalo „uzamykatelné“ období, během kterého bylo zakladatelům zakázáno prodávat své podíly.
Opracované nabídky cenných papírů jsou tedy pro zakládající akcionáře vhodnějším způsobem, jak zpeněžit své pozice. Opracované nabídky cenných papírů mohou také signalizovat, že společnosti dochází hotovost, takže je důležité, aby investor při zvažování nákupu ostřílené nabídky cenných papírů zvážil více úhlů finanční způsobilosti společnosti. Prodej velkých objemů akcií – zejména tence obchodovaných akcií – může také vytvořit tlak na snižování ceny akcií.
Příklad nabídky Seasoned Security
Vezměme si společnost Company ABC, veřejnou společnost, která chce prodat další akcie v ostřílené nabídce cenných papírů, aby získala peníze na novou továrnu. K dosažení cíle si společnost Company ABC najme upisovatele, který se postará o prodej a nabídku zaregistruje u SEC. Když k prodeji dojde, společnost získá finanční prostředky z prodeje cenných papírů.
Soukromí investoři mohou také vytvořit ostřílenou nabídku cenných papírů. Při tomto typu ostřílené emise získá soukromý investor výtěžek z prodeje akcií místo veřejné společnosti – ale zároveň to nerozředí nesplacené akcie.