Co je dividenda na akcii (DPS)?
Dividenda na akcii (DPS) je součet deklarovaných dividend vydaných společností za každou kmenovou akcii v oběhu. Číslo se vypočítá tak, že se celková výše dividend vyplacených podnikem, včetně průběžných dividend, za určité období, obvykle za rok, vydělí počtem vydaných kmenových akcií v oběhu.
DPS společnosti se často odvodí pomocí dividendy vyplacené v posledním čtvrtletí, která se také používá pro výpočet dividendového výnosu.
Klíčové způsoby
Co je to dividenda?
Pochopení dividendy na akcii (DPS)
DPS je pro investory důležitým měřítkem, protože částka, kterou firma vyplatí na dividendách, se přímo promítá do výnosů pro akcionáře. Je to nejjednodušší údaj, který může investor použít pro výpočet výplaty dividend z vlastnictví akcií v čase.
Důsledný nárůst DPS v průběhu času může také dát investorům důvěru, že vedení společnosti věří, že růst jejích výnosů lze udržet.
Vzorec DPS
DPS
=
D
−
SD
S
kde:
D
=
součet dividend za období (obvykle
čtvrtletí nebo rok)
SD
=
zvláštní, jednorázové dividendy za období
S
=
kmenové akcie v oběhu za období
\begin{aligned} &\text{DPS} = \frac { \text{D} – \text{SD} }{ \text{S} \\ &\textbf{where:} \\ &\text{D} = \text{součet dividend za období (obvykle} \\ &\text{čtvrtletí nebo rok)} \\ &\text{SD} = \text{zvláštní, jednorázové dividendy za období} \\ &\text{S} = \text{kmenové akcie v oběhu za období} \\\ \end{aligned}
DPS=SD−SDkde:D=součet dividend za období (zpravidla za čtvrtletí nebo rok)SD=zvláštní, jednorázové dividendy za období S=kmenové akcie v oběhu za období
Dividendy za celý rok, nezahrnující žádné zvláštní dividendy, musí být sečteny pro řádný výpočet DPS, včetně průběžných dividend. Zvláštní dividendy jsou dividendy, u nichž se očekává, že budou vydány pouze jednou, a proto nejsou zahrnuty. Průběžné dividendy jsou dividendy rozdělované akcionářům, které byly deklarovány a vyplaceny dříve, než společnost stanovila svůj roční zisk.
Pokud společnost vydala během výpočtového období kmenové akcie, celkový počet kmenových akcií v oběhu se zpravidla vypočítá pomocí váženého průměru akcií za vykazované období, což je stejný údaj jako u ukazatele zisku na akcii (EPS).
Například předpokládejme, že společnost ABC vyplatila celkem 237 000 dolarů na dividendách za poslední rok, během kterého došlo ke speciální jednorázové dividendě v celkové výši 59 250 dolarů. ABC má 2 miliony akcií v oběhu, takže její DPS je ($237 000-$59 250)/2 000 000 = 0,09 dolarů na akcii.
Zvláštní úvahy
DPS souvisí s několika finančními ukazateli, které zohledňují výplaty dividend firmou, jako je výplatní poměr a retenční poměr. Vzhledem k definici výplatního poměru jako podílu zisku vyplaceného jako dividendy akcionářům lze DPS vypočítat vynásobením výplatního poměru firmy jejím ziskem na akcii. EPS firmy, rovnající se čistému zisku dělenému počtem akcií v oběhu, je často snadno přístupný prostřednictvím výsledovky firmy. Retenční poměr přitom odkazuje na opak výplatního poměru, protože místo toho měří podíl zisku firmy, který si firma ponechala, a tudíž nevyplácí jako dividendy.
Představa, že vnitřní hodnotu akcie lze odhadnout na základě jejích budoucích dividend nebo hodnoty peněžních toků, které akcie v budoucnu vytvoří, tvoří základ dividendového diskontního modelu. Model obvykle pro svůj výpočet zohledňuje nejnovější DPS.
Příklady dividendy na akcii
Zvýšení DPS je dobrý způsob, jak může společnost signalizovat svým akcionářům silnou výkonnost. Z tohoto důvodu se mnoho společností, které vyplácejí dividendu, zaměřuje na přidání do DPS, takže zavedené korporace vyplácející dividendu se mohou pochlubit stabilním růstem DPS.Například Coca-Cola vyplácí čtvrtletní dividendu od roku 1920 a trvale zvyšuje roční DPS nejméně od roku 1996 (očištěno o rozdělení akcií).
Stejně tak Walmart každoročně navyšuje svou roční hotovostní dividendu od doby, kdy v březnu 1974 poprvé vyhlásil výplatu dividendy ve výši 0,05 dolaru. Od roku 2015 maloobchodní gigant každoročně přidává nejméně 4 centy ke své dividendě na akcii, která byla pro Walmart FY 2019 zvýšena na 2,08 dolaru.
Proč je pro investory důležitá dividenda na akcii (DPS)?
DPS je pro investory důležitým měřítkem, protože částka, kterou firma vyplácí na dividendách, se přímo promítá do příjmů akcionáře. Je to nejjednodušší údaj, který může investor použít pro výpočet výplaty dividend z vlastnictví akcií v čase. Důsledný nárůst DPS v čase může také dát investorům důvěru, že vedení společnosti věří, že růst jejích výnosů lze udržet.
Jak se počítá DPS?
Dividendy za celý rok, které nezahrnují žádné zvláštní dividendy, musí být sečteny pro řádný výpočet DPS, včetně mezitímních dividend. Zvláštní dividendy jsou dividendy, u nichž se očekává, že budou vydány pouze jednou, a proto nejsou zahrnuty. Mezitímní dividendy jsou dividendy rozdělované akcionářům, které byly deklarovány a vyplaceny dříve, než společnost stanovila svůj roční zisk. Pokud společnost vydala během výpočtového období společné akcie, celkový počet kmenových akcií v oběhu se zpravidla vypočítá pomocí váženého průměru akcií za vykazované období, což je stejná hodnota, která se používá pro zisk na akcii (EPS).
Jaký je retenční poměr?
Retenční poměr, také nazývaný plowback ratio, je podíl zisku drženého zpět v podniku jako nerozdělený zisk. Odkazuje na procento čistého zisku, který je ponechán na růst podniku, spíše než je vyplacen jako dividendy. Je to opak výplatního poměru, který měří procento zisku vyplaceného akcionářům jako dividendy. Tato metrika pomáhá investorům určit, kolik peněz si společnost nechává na reinvestování do provozu společnosti. Novější společnosti mají obvykle vysoké retenční poměry, protože investují zisk zpět do společnosti, aby urychlily růst.