Co je investiční bankovnictví?
Investiční bankovnictví je specifická divize bankovnictví související s tvorbou kapitálu pro jiné společnosti, vlády a další subjekty.
Klíčové způsoby
Investiční bankovnictví
Pochopení investičního bankovnictví
Investiční banky upisují nové dluhové a majetkové cenné papíry pro všechny typy korporací, pomáhají při prodeji cenných papírů a pomáhají usnadňovat fúze a akvizice, reorganizace a makléřské obchody pro instituce i soukromé investory. Investiční banky také poskytují emitentům vodítko ohledně emise a umístění akcií.
Mnoho velkých investičních bankovních systémů je přidružených nebo dceřiných společností větších bankovních institucí a mnoho z nich se stalo známými jmény, z nichž největší jsou Goldman Sachs, Morgan Stanley, JPMorgan Chase, Bank of America Merrill Lynch a Deutsche Bank.
Obecně řečeno, investiční banky pomáhají při velkých, komplikovaných finančních transakcích. Mohou poskytovat rady o tom, jakou má společnost hodnotu a jak nejlépe strukturovat obchod, pokud klient investičního bankéře zvažuje akvizici, fúzi nebo prodej. Může také zahrnovat vydání cenných papírů jako prostředek k získání peněz pro skupiny klientů a vytvoření dokumentace pro Komisi pro cenné papíry a burzy (SEC), která je nezbytná pro vstup společnosti na burzu.
Investiční banky zaměstnávají investiční bankéře, kteří pomáhají korporacím, vládám a dalším skupinám plánovat a řídit velké projekty, a šetří tak svým klientům čas a peníze tím, že identifikují rizika spojená s projektem dříve, než se klient pohne kupředu.
Teoreticky jsou investiční bankéři odborníky, kteří mají prst na tepu současného investičního klimatu, a proto se podniky a instituce obracejí na investiční banky s žádostí o radu, jak nejlépe plánovat svůj rozvoj, protože investiční bankéři mohou svá doporučení přizpůsobit současnému stavu ekonomiky.
Zvláštní úvahy
Investiční banky v podstatě slouží jako prostředníci mezi firmou a investory, když chce firma vydat akcie nebo dluhopisy. Investiční banka pomáhá s oceňováním finančních nástrojů s cílem maximalizovat výnosy a s orientací v regulačních požadavcích.
Často se stává, že když společnost drží primární veřejnou nabídku akcií (IPO), investiční banka koupí všechny nebo velkou část akcií této společnosti přímo od společnosti. Následně, jako zástupce společnosti, která je držitelem IPO, investiční banka prodá akcie na trhu. To značně usnadňuje situaci samotné společnosti, protože fakticky uzavírají smlouvu o IPO s investiční bankou.
Investiční banka na tom navíc vydělá, protože své akcie bude zpravidla oceňovat s přirážkou z ceny, kterou původně zaplatila. Přitom na sebe bere i značnou část rizika. I když zkušení analytici využívají svých odborných znalostí k tomu, aby akcie co nejlépe ocenili, investiční banka může na obchodu prodělat, pokud se ukáže, že akcie přecenila, jako v tomto případě bude často muset akcie prodat za méně, než za ně původně zaplatila.
Příklad investičního bankovnictví
Předpokládejme, že Pete’s Paints Co., řetězec dodávající barvy a další hardware, chce vstoupit na burzu. Pete, majitel, se spojí s Josem, investičním bankéřem pracujícím pro větší investiční bankovní firmu. Pete a Jose uzavřou dohodu, ve které se Jose (jménem své firmy) dohodne na koupi 100 000 akcií Pete’s Paints za IPO společnosti za cenu 24 dolarů za akcii, což je cena, na kterou analytici investiční banky dospěli po pečlivém zvážení.
Investiční banka zaplatí za 100 000 akcií 2,4 milionu dolarů a po vyplnění příslušných dokumentů začne akcie prodávat za 26 dolarů za akcii. Přesto investiční banka není schopna prodat více než 20% akcií za tuto cenu a je nucena snížit cenu na 23 dolarů za akcii, aby mohla prodat zbývající akcie.
Za IPO dohodu s Pete’s Paints pak investiční banka vydělala 2,36 milionu dolarů [(20 000 x 26 dolarů) + (80 000 x 23 dolarů) = 520 000 dolarů + 1 840 000 dolarů = 2 360 000 dolarů]. Jinými slovy, Joseho firma na obchodu prodělala 40 000 dolarů, protože nadhodnotila Pete’s Paints.
Investiční banky budou mezi sebou často soupeřit o zajištění projektů IPO, což je může donutit zvýšit cenu, kterou jsou ochotny zaplatit za zajištění obchodu s firmou, která vstupuje na burzu. Pokud bude konkurence obzvlášť ostrá, může to vést k výraznému úderu na dno investiční banky.
Nejčastěji však bude tímto způsobem upisovat cenné papíry více než jedna investiční banka, nikoliv pouze jedna. To sice znamená, že každá investiční banka má méně co získat, ale zároveň to znamená, že každá z nich bude mít nižší riziko.
Co dělají investiční banky?
Obecně řečeno, investiční banky pomáhají při velkých, komplikovaných finančních transakcích. Mohou poskytovat rady o tom, jakou má firma hodnotu a jak nejlépe strukturovat obchod, pokud klient investičního bankéře zvažuje akvizici, fúzi nebo prodej.
Jejich služby v podstatě zahrnují upisování nových dluhových a majetkových cenných papírů pro všechny typy korporací, poskytování pomoci při prodeji cenných papírů a pomoc při usnadňování fúzí a akvizic, reorganizací a makléřských obchodů pro instituce i soukromé investory. Mohou také vydávat cenné papíry jako prostředek získávání peněz pro skupiny klientů a vytvářet potřebnou dokumentaci Komise pro cenné papíry a burzy, aby společnost mohla vstoupit na burzu.
Jaká je role investičních bankéřů?
Investiční banky zaměstnávají investiční bankéře, kteří pomáhají korporacím, vládám a dalším skupinám plánovat a řídit velké projekty, a šetří tak svým klientům čas a peníze tím, že identifikují rizika spojená s projektem dříve, než se klient pohne kupředu. Teoreticky by investiční bankéři měli být experty, kteří mají prst na tepu současného investičního klimatu. Podniky a instituce se obracejí na investiční banky s žádostí o radu, jak nejlépe plánovat svůj rozvoj a investiční bankéři s využitím svých odborných znalostí přizpůsobují svá doporučení současnému stavu ekonomiky.
Co je prvotní veřejná nabídka (IPO)?
Prvotní veřejná nabídka akcií (IPO) označuje proces nabízení akcií soukromé korporace veřejnosti v nové emisi akcií. Veřejná emise akcií umožňuje společnosti získávat kapitál od veřejných investorů. Společnosti musí splňovat požadavky burz a Komise pro cenné papíry a burzy (SEC), aby mohly držet prvotní veřejnou nabídku akcií (IPO). Společnosti si najímají investiční banky, aby upisovaly jejich IPO. Upisovatelé jsou zapojeni do všech aspektů hloubkové kontroly IPO, přípravy dokumentů, podání, marketingu a emise.