Co je akcie malé hodnoty?
Akcie s malou hodnotou neboli small-cap value stock (akcie s malou hodnotou) popisuje třídu akcií, které se protínají z hlediska jejich tržní kapitalizace a stylu oceňování. Zejména se jedná o akcie s malou hodnotou, které jsou rovněž kategorizovány jako value stocks (akcie s malou hodnotou).
Klíčové způsoby
Pochopení akcií malé hodnoty
Zjednodušeným příkladem akcie malé hodnoty může být obchodování s akciemi pod jejich účetní hodnotou s tržní kapitalizací pod jednu miliardu dolarů. Nalezení akcie, která vyhovuje oběma těmto kritériím, je obtížné, ale může být užitečným podnikem, protože akcie malé hodnoty jsou obecně považovány za vynález vysokých výnosů.
Fama a francouzský model naznačují, že akcie s malou tržní kapitalizací mají obecně tendenci pravidelně překonávat trhy, a to nad rámec akcií s velkou tržní kapitalizací. Je to způsobeno tím, že obecně mají malé akcie větší příležitost k růstu. Jsou více nenápadné (nejsou tak dobře pokryty analytiky) a hbitě vyvíjejí a využívají nové technologie. Akcie s malou hodnotou by však nebyly klasifikovány jako růstová akcie.
V tomto případě budou mít hodnotové akcie často proinflační potenciál založený na základech, ve srovnání s jejich protějšky na růstové akcie, které místo toho mohou mít velký potenciál, ale nemusí mít solidní rozvahy nebo dokonce ziskovost. Růstové akcie mají tendenci již nyní disponovat vysokým oceněním, poháněným pozitivními očekáváními.
Zatímco v případě akcií s malou nebo střední kapitalizací se vede určitá debata o uzávěrce, obecně se akcie s malou kapitalizací pohybují mezi 300 až 2 miliardami dolarů.
Small-Value Stock Vs. Small-Cap (Růst) Stock
Ačkoli většina investorů uzná akcie s malou kapitalizací jako růstové akcie obecně, akcie s malou kapitalizací se od tohoto očekávání odchylují.
Investice do růstových akcií s malou kapitalizací nabízí příležitost porazit institucionální investory, protože většina podílových fondů má omezení, která je omezují v nákupu velkých částí nesplacených akcií jakékoli společnosti. Vzhledem k tomu, že akcie s malou kapitalizací mají menší float (akcie k obchodování) než akcie s velkou kapitalizací, je pro podílové fondy obtížné nakoupit takové procento akcií, které nepřekročí omezení a nafoukne cenu akcií.
Mezi investory je oblíbeno mnoho fondů s malou kapitalizací. Místo individuálního výběru cenných papírů si tito investoři mohou koupit akcie fondu, který manažer předem vybral. Příkladem je T. Rowe Price QM U.S. Small-Cap Growth Equity Fund (PRDSX).