Co je nositel podíl?
Akcie na doručitele je majetkový cenný papír plně vlastněný osobou nebo subjektem, který je držitelem fyzického akciového certifikátu, tedy jméno akcie na doručitele. Vydávající firma neregistruje vlastníka akcií ani nesleduje převody vlastnictví; společnost rozptýlí dividendy na akcie na doručitele, když je firmě předložen fyzický kupon. Protože akcie není registrována na žádný úřad, převod vlastnictví akcií zahrnuje pouze dodání fyzického dokumentu.
Klíčové způsoby
Jak funguje akcie na doručitele
Akcie na doručitele postrádají regulaci a kontrolu společných akcií, protože vlastnictví se nikdy nezaznamenává. Akcie na doručitele jsou podobné dluhopisům na doručitele, což jsou cenné papíry s pevným výnosem, které patří spíše držitelům fyzických certifikátů než registrovaným vlastníkům.
Akcie na doručitele jsou často mezinárodní cenné papíry, běžné v Evropě a Jižní Americe – i když používání akcií na doručitele v těchto státech se zmenšuje, protože vlády zasahují proti nelegální činnosti související s anonymitou. Zatímco některé jurisdikce, například Panama, povolují používání akcií na doručitele, uvalují represivní srážkovou daň na dividendy vydávané vlastníkům, aby odrazovaly od jejich používání. Marshallovy ostrovy jsou jedinou zemí na světě, kde mohou být akcie použity bez problémů nebo dodatečných nákladů.
K přechodu na plné užívání akcií na jméno se v posledních zhruba deseti letech rozhodlo i mnoho velkých zahraničních korporací. Například německý farmaceutický gigant Bayer AG začal v roce 2009 převádět všechny své akcie na doručitele na akcie na jméno a v roce 2015 zrušilo Spojené království vydávání akcií na doručitele podle ustanovení zákona o drobném podnikání, podnikání a zaměstnanosti z roku 2015.
Švýcarsko, jurisdikce známá svým důrazem na mlčenlivost při bankovních transakcích, zrušilo akcie na doručitele. V červnu 2019 přijala Spolková rada švýcarské vlády nový federální zákon, který vyhlašuje konec akcií na doručitele, s výjimkou společností kótovaných na burze a zprostředkovaných cenných papírů. Všechny ostatní stávající akcie na doručitele musí být přeměněny na akcie na jméno.
Ve Spojených státech jsou akcie na doručitele většinou otázkou řízení státu a nejsou tradičně schváleny v korporátních zákonech mnoha jurisdikcí. Delaware se stal prvním státem v USA, který v roce 2002 zakázal prodej akcií na doručitele.
Akcie na doručitele se některým investorům líbí kvůli soukromí, ale kompromisem jsou zvýšené náklady spojené se zachováním tohoto soukromí, včetně poplatků za advokáta a daní.
Výhody používání akcií na doručitele
Jediným hmatatelným přínosem, který lze z používání akcií na doručitele získat, je soukromí. Nejvyšší možný stupeň anonymity je zachován, pokud jde o vlastnictví v korporaci držitelem akcií na doručitele. Přestože banky, které nákupy vyřizují, znají kontaktní údaje osob nakupujících akcie, v některých jurisdikcích nemají banky zákonnou povinnost zveřejnit totožnost kupujícího. Banky mohou rovněž jménem akcionáře obdržet výplatu dividend a na valných hromadách akcionářů poskytnout potvrzení o vlastnictví. Nákupy navíc může provádět zástupce, například advokátní kancelář, skutečného vlastníka.
Akcie na doručitele mají i přes své inherentní nevýhody určité platné využití. Nejčastějším důvodem pro využití akcií na doručitele je ochrana majetku, a to kvůli soukromí, které poskytují. K využití akcií na doručitele se mohou uchýlit například fyzické osoby, které nechtějí riskovat, že jejich majetek bude zabaven v rámci soudního řízení, jako je rozvod nebo žaloba o ručení.
Nevýhody a rizika akcií na doručitele
Vlastnictví akcií na doručitele se často kryje se zvýšenými náklady, které vznikají při najímání profesionálních zástupců a poradců pro zachování anonymity, kterou akcie na doručitele poskytují. Pokud akcionář na doručitele není v těchto věcech finančním a/nebo právním odborníkem, může být obtížné vyhnout se mnoha právním a daňovým pastem spojeným s akciemi na doručitele.
Příklad akcií na doručitele
Například skandál Panama Papers rozsáhle využíval akcie na doručitele k zakrytí skutečného vlastnictví akcií. Skandál Panama Papers byl únikem finančních souborů, který odhalil síť více než 200 000 daňových rájů zahrnujících osoby s vysokým čistým jměním, veřejné činitele a subjekty z 200 států. Výsledkem byla neochota mnoha bank a finančních institucí otevřít si účty nebo mít jakékoli spojení s korporacemi nebo akcionáři, kteří obchodují s akciemi na doručitele. Výběr jurisdikcí a finančních institucí ochotných obchodovat s akciemi na doručitele se výrazně zúžil.