Jaká je časová hodnota peněz (TVM)?
Časová hodnota peněz (TVM) je koncept, že suma peněz má nyní větší hodnotu, než bude stejná suma k budoucímu datu vzhledem k jejímu potenciálu výdělku v mezidobí.
To je základní princip financí. Peněžní částka v ruce má větší hodnotu než stejná částka, která má být vyplacena v budoucnu.
Časová hodnota peněz je také označována jako současná diskontovaná hodnota.
Klíčové způsoby
Pochopení časové hodnoty peněz
Pochopení časové hodnoty peněz (TVM)
Investoři raději dostávají peníze dnes než stejnou částku peněz v budoucnosti, protože suma peněz, jakmile je jednou investována, časem roste. Například peníze uložené na spořicím účtu vydělávají úroky. Postupem času se úroky připočítávají k jistině a vydělávají větší úroky. To je síla složeného úroku.
Pokud se neinvestuje, hodnota peněz časem eroduje. Pokud schováte tisíc dolarů do matrace na tři roky, přijdete o další peníze, které by za tu dobu mohl vydělat, pokud by je investoval. Když je získáte zpět, bude mít ještě menší kupní sílu, protože inflace snížila jeho hodnotu.
Jako další příklad, řekněme, že máte možnost obdržet $10,000 nyní nebo $10,000 za dva roky. Navzdory stejné nominální hodnotě, $10,000 dnes má větší hodnotu a užitek, než to bude za dva roky kvůli náklady příležitosti spojené se zpožděním.
Jinými slovy, opožděná platba je promarněnou příležitostí.
Vzorec pro časovou hodnotu peněz
Na základě těchto proměnných je vzorec pro TVM následující:
FV = PV x [ 1 + (i / n) ] (n x t)
Příklady časové hodnoty peněz
Předpokládejme, že částka 10 000 dolarů je investována po dobu jednoho roku s 10% úrokem složeným ročně. Budoucí hodnota těchto peněz je:
FV = $10,000 x [1 + (10% / 1)] ^ (1 x 1) = $11,000
Vzorec lze také přeskupit tak, aby se našla hodnota budoucí sumy v současných dolarech. Například částka v současných dolarech složená ročně při 7% úroku, která by ode dneška za rok měla hodnotu 5 000 dolarů, je:
PV = $5,000 / [1 + (7% / 1)] ^ (1 x 1) = $4,673
Vliv složených období na budoucí hodnotu
Počet složených období má dramatický vliv na výpočty TVM. Vezmeme-li příklad 10 000 dolarů výše, pokud se počet složených období zvýší na čtvrtletní, měsíční nebo denní, jsou výpočty konečné budoucí hodnoty následující:
To ukazuje, že TVM nezávisí jen na úrokové sazbě a časovém horizontu, ale také na tom, kolikrát se výpočet složených výpočtů každý rok vypočítá.
Jak souvisí časová hodnota peněz s náklady příležitosti?
Náklady příležitosti jsou klíčem k pojetí časové hodnoty peněz. Peníze mohou růst pouze tehdy, pokud jsou investovány v čase a dosahují kladného výnosu.
Peníze, které se neinvestují, časem ztrácejí hodnotu. Proto suma peněz, která má být vyplacena v budoucnu, bez ohledu na to, jak sebevědomě se očekává, mezitím ztrácí hodnotu.
Proč je časová hodnota peněz důležitá?
Pojem časové hodnoty peněz může pomoci při rozhodování o investicích.
Předpokládejme například, že si investor může vybrat mezi dvěma projekty: Projekt A a Projekt B. Jsou totožné s tím rozdílem, že Projekt A slibuje výplatu 1 milionu dolarů v hotovosti v prvním roce, zatímco Projekt B nabízí výplatu 1 milionu dolarů v hotovosti v pátém roce.
Výplaty nejsou stejné. Výplata 1 milion dolarů obdržená po jednom roce má vyšší současnou hodnotu než výplata 1 milion dolarů po pěti letech.
Jak se ve financích využívá časová hodnota peněz?
bylo by těžké najít jednotnou oblast financí, kde by časová hodnota peněz neovlivňovala rozhodovací proces.
Časová hodnota peněz je ústředním pojmem v analýze diskontovaných peněžních toků (DCF), což je jedna z nejpopulárnějších a nejvlivnějších metod oceňování investičních příležitostí.
Je také nedílnou součástí činností v oblasti finančního plánování a řízení rizik. Správci penzijních fondů například zvažují časovou hodnotu peněz, aby zajistili, že jejich majitelé účtů dostanou v důchodu přiměřené finanční prostředky.