Co je pravidlo 144?
Pravidlo 144 je nařízení prosazované americkou Komisí pro cenné papíry a burzy (SEC), které stanovuje podmínky, za kterých mohou být omezené, neregistrované a kontrolní cenné papíry prodávány nebo dále prodávány. Pravidlo 144 stanovuje výjimku z registračních požadavků na prodej cenných papírů prostřednictvím veřejných trhů, pokud je splněna řada specifických podmínek. Nařízení se vztahuje na všechny typy prodejců, kromě emitentů cenných papírů, upisovatelů a dealerů.
Klíčové způsoby
Pochopení článku 144
Pravidlo 144 upravuje transakce, které se zabývají omezenými, neregistrovanými a kontrolními cennými papíry. Tyto druhy cenných papírů jsou obvykle získávány přes přepážku (OTC), prostřednictvím soukromých prodejů nebo představují kontrolní podíl ve vydávající společnosti. Investoři mohou nabývat omezené cenné papíry prostřednictvím soukromých umístění nebo jiných akciových plánů nabízených zaměstnancům společnosti. SEC zakazuje další prodej omezených, neregistrovaných a kontrolních cenných papírů, pokud nejsou registrovány u SEC před jejich prodejem nebo nejsou vyňaty z registračních požadavků, pokud je splněno pět konkrétních podmínek.
Pět podmínek pro opětovný prodej cenných papírů podle pravidla 144
Pro prodej nebo další prodej cenných papírů podléhajících omezení, neregistrovaných a kontrolních cenných papírů musí být splněno pět podmínek.
Další úvahy
Není-li prodávající spojen se společností, která vydala akcie, a vlastnil cenné papíry déle než jeden rok, nemusí prodávající splnit žádnou z pěti podmínek a může cenné papíry prodat bez omezení. Také nepřidružené strany mohou prodat své cenné papíry, pokud je držely méně než rok, ale déle než šest měsíců, pokud je splněn aktuální požadavek na informování veřejnosti.