Co je výše dividendy?
Dividendová sazba je celková výše očekávaných výplat dividend z investice, fondu nebo portfolia vyjádřená anualizovaně plus veškeré další jednorázové dividendy, které může investor v daném období obdržet. V závislosti na preferencích a strategii společnosti může být dividendová sazba pevná nebo nastavitelná.
Dividendová sazba úzce souvisí s dividendovým výnosem a někdy je používána zaměnitelně.
Klíčové způsoby
Pochopení sazeb dividend
Dividendová sazba je odhad dividendové návratnosti investice, například na akcii nebo podílovém fondu. Za předpokladu, že výše dividendy není zvýšena nebo snížena, sazba vzroste, když cena akcie klesne. A naopak klesne, když cena akcie vzroste. Protože se dividendové sazby mění v poměru k ceně akcie, může to často vypadat nezvykle vysoko u akcií, jejichž hodnota rychle klesá.
Nové společnosti, které jsou relativně malé, ale stále rychle rostou, mohou vyplácet nižší průměrnou dividendu než vyspělé společnosti ve stejných sektorech. Obecně platí, že nejvyšší dividendové výnosy vyplácejí vyspělé společnosti, které nerostou příliš rychle. Příkladem celých sektorů, které vyplácejí nejvyšší průměrný výnos, jsou spotřebitelské necyklické akcie, které uvádějí na trh základní položky nebo veřejné služby.
Jak se vypočítává výše dividendy?
Výpočet dividendové sazby investice, fondu nebo portfolia zahrnuje vynásobení posledních pravidelných výplat dividend počtem platebních období v jednom roce.
Například pokud investiční fond vyplácí dividendu 50 centů čtvrtletně a také vyplácí mimořádnou dividendu 12 centů na akcii kvůli neopakující se události, ze které společnost těžila, je dividendová sazba 2,12 dolaru ročně (50 centů x 4 čtvrtletí + 12 centů = 2,12 dolaru).
Společnosti, které vytvářejí značné peněžní toky, obvykle vyplácejí dividendy. Naopak podniky s rychlým růstem obvykle reinvestují veškeré vytvořené peníze zpět do společnosti a nevyplácejí akcionářské dividendy. Peněžně náročné společnosti, které vyrábějí základní spotřební výrobky, jako jsou potraviny, nápoje a vybavení domácnosti, a ty, které poskytují například zdravotní péči, obvykle utrácejí méně za růst svých společností. Proto tyto podniky s větší pravděpodobností rozdělí procento z příjmů akcionářům jako dividendy.
Poměr výplaty dividend
Firmy, které vyplácejí dividendy, často preferují udržení nebo pomalý růst svých dividendových sazeb jako demonstraci stability a odměňování akcionářů. Podniky, které snižují dividendy, se mohou dostat do finančně slabšího stavu, který je většinou doprovázen odpovídajícím poklesem ceny akcií.
Jedním ze způsobů, jak posoudit sílu dividend společnosti, je výplatní poměr dividend. Výpočet výplatního poměru spočívá v tom, že se dividenda vydělí čistým výnosem a součet se pak vynásobí číslem 100. Když je výplatní poměr nižší, je to výhodnější, protože společnost bude vyplácet méně ze svého čistého příjmu na výplaty dividend akcionářů. Dále, protože podnik vyplácí méně, jsou firma a výplaty udržitelnější. Naopak společnosti s vysokým výplatním poměrem mohou mít potíže udržet výplaty dividend, zejména pokud dojde k nepředvídané události.
Dividend Aristocrats
Investoři hledající příjmy často vyhledávají společnosti, které vykazují dlouhou historii stabilně rostoucích výplat dividend. Tyto společnosti, přezdívané dividendoví aristokraté, musí podle definice vykazovat nejméně 25 let konzistentního a významného každoročního zvyšování dividend. Dividendoví aristokraté se obvykle pohybují mezi odvětvími, jako jsou spotřební výrobky a zdravotnictví, kterým se v různých ekonomických klimatech obvykle daří. Kiplinger v roce 2020 identifikoval 65 akcií s vysokou dividendou, na které je třeba si dát pozor. Mezi jména, která se na seznam dostala, patří výrobce lékařských obrazových strojů Roper Technologies, výrobce barev Sherwin Williams a distributor alkoholu Brown-Forman.
Některé z nejlepších investičních aplikací obsahují funkce nebo funkce, které umožňují uživatelům identifikovat, které společnosti nabízejí výplaty dividend.
Real World Example
Maloobchodní gigant Walgreens Boots Alliance (WBA), největší maloobchodní lékárna ve Spojených státech i v Evropě, vyniká jako špičkový dividendový aristokrat. Jeho farmaceutický byznys si vedl dobře, s 5,2% srovnatelným růstem tržeb a 5,9% srovnatelným růstem receptů. Vzhledem k tomu, že společnost v minulosti předčila, analytici předpovídají 8-10% anualizovaný růst zisku na akcii, a to v příštích několika letech. Výnosy budou navíc pravděpodobně posíleny 3,93% dividendovým výnosem Walgreens, jakož i rostoucím oceněním.