Co je Ex-Post?
Ex-post je jiné slovo pro skutečné výnosy a latinsky znamená „po faktu“. Použití historických výnosů bylo obvykle nejznámějším přístupem k předpovědi pravděpodobnosti vzniku ztráty z investice v daný den. Ex-post je opakem ex-ante, což znamená „před událostí“.
Klíčové způsoby
Pochopení ex-post
Ex-post informace získávají firmy za účelem prognózy budoucích výnosů. Ex-post informace jsou využívány ve studiích, jako je value at risk (VaR), pravděpodobnostní studie, která přibližuje maximální výši ztráty, která může investičnímu portfoliu vzniknout v kterýkoli den. VaR je definována pro specifikované investiční portfolio, pravděpodobnost a časový horizont.
Výnos ex-post se liší od výnosu ex-ante, protože reprezentuje skutečné hodnoty, tedy v podstatě to, co investoři vydělají, nikoli odhadované hodnoty. Investoři zakládají svá rozhodnutí na očekávaných výnosech oproti skutečným výnosům, což je důležitý aspekt analýzy rizik investice. Ex-post je aktuální tržní cena minus cena, kterou investor zaplatil. Ukazuje výkonnost aktiva; vylučuje však odhady a pravděpodobnosti.
Ex-Post
Výpočet ex-post
Ex-post se vypočítá pomocí počátečních a koncových hodnot aktiv za určité období, jakéhokoli růstu nebo poklesu hodnoty aktiv plus veškerých získaných příjmů vytvořených aktivem během daného období. Analytici používají ex-post data o kolísání investičních cen, zisku a dalších ukazatelích k predikci očekávaných výnosů. Měří se proti očekávanému výnosu, aby se potvrdila přesnost metod hodnocení rizika.
Ex-post je nejvhodnější použít pro období kratší než jeden rok a měří výnos získaný za daný investiční rok k danému datu. Například pro čtvrtletní zprávu 31. března skutečný výnos měří, o kolik se portfolio investora zvýšilo v procentech od 1. ledna do 31. března. Pokud je toto číslo 5%, portfolio získalo 5% od 1. ledna.
Analýza ex post
Ex-post performance attribution analysis, neboli srovnávací analýza, měří výkonnost investičního portfolia na základě návratnosti portfolia a jeho korelace s mnoha faktory nebo srovnávacími kritérii. Ex-post analýza je tradiční přístup analýzy výkonnosti pro fondy s dlouhou působností.
Analýza ex post výkonnosti se obvykle zaměřuje na regresní analýzu. Analytik provádí regresi výnosů portfolia v porovnání s výnosy tržního indexu, aby určil, kolik zisku a ztráty portfolia může být výsledkem tržní expozice. regrese poskytuje beta portfolia k tržnímu indexu a množství alfa, které fond získával nebo ztrácel ve vztahu k tržnímu indexu.
Prognóza ex-post
Vzorec pro výpočet ex-post je (konečná hodnota – počáteční hodnota) / počáteční hodnota. Počáteční hodnota je tržní hodnota v době, kdy bylo aktivum zakoupeno. Koncová hodnota je aktuální tržní hodnota aktiva. Ex-post je prognóza připravená v určitém čase, která používá data dostupná po tomto čase. Prognózy se vytvářejí při identifikaci budoucích pozorování během období prognózy. Používá se k pozorování známých dat pro posouzení modelu prognózy.