Co je tržní expozice?
Tržní expozice se vztahuje k dolarovému objemu finančních prostředků nebo procentu širšího portfolia, které je investováno do určitého typu cenných papírů, tržního sektoru nebo průmyslu. Tržní expozice je obvykle vyjádřena jako procento z celkových držeb portfolia, například jako 10% portfolia, které je vystaveno odvětví ropy a plynu, nebo 50 000 dolarů v akciích Tesly.
Tržní expozice představuje částku, kterou může investor ztratit z rizik specifických pro konkrétní investici nebo třídu aktiv. Jedná se o nástroj používaný k měření a bilancování rizika v investičním portfoliu.Přílišná expozice vůči určité oblasti může naznačovat, že portfolio potřebuje projít širší diverzifikací.
Klíčové způsoby
Pochopení tržní expozice
Tržní expozice popisuje potenciál rizika a výnosů pro investora vzhledem k rozdělení aktiv v rámci investičního portfolia. Podíl aktiv investovaných do jakékoli dané třídy aktiv, tržního segmentu, geografické oblasti, odvětví nebo akcií lze použít k měření míry, do jaké je investor vystaven potenciálním ztrátám v důsledku těchto konkrétních aktiv. ”
Tržní expozice může být oddělena na základě řady faktorů, které pak investorovi umožňují zmírnit rizika spojená s určitými investicemi vyrovnáním expozice prostřednictvím diverzifikace do jiných tříd aktiv, regionů nebo odvětví. Čím větší je tržní expozice, tím větší je celkové tržní riziko v dané konkrétní investiční oblasti. Koncentrace tržní expozice v jedné oblasti může vést k velkým ztrátám, pokud je tato oblast tvrdě zasažena.
Tržní expozice podle druhu investice
Investice lze rozčlenit podle typu příslušné třídy aktiv. Například portfolio se může skládat z 20% dluhopisů a 80% akcií. Tržní expozice investora vůči akciím tak činí 80%. Tento investor může ztratit nebo získat více v závislosti na tom, jak si akcie povedou, než z toho, jak si povedou dluhopisy.
Expozice trhu podle regionů
Při zkoumání tržní expozice v portfoliu může investor zkoumat také majetkové účasti podle zeměpisné polohy. To může zahrnovat oddělení domácích investic od investic zahraničních ekonomik nebo další dělení zahraničních trhů podle jejich konkrétního regionu ve světě nebo jako rozvíjejících se trhů.
Investor by například mohl mít portfolio, které je alokováno na 50 % domácích a 50 % zahraničních akcií. Pokud je žádoucí dodatečné oddělení expozic, mohou být zahraniční podíly dále rozděleny tak, aby na asijských trzích činily 30 % a na evropských trzích 20 %. Asijský segment můžeme navíc popsat tak, že každý z nich alokuje 50 % rozvinutým a rozvíjejícím se trhům.
Expozice trhu podle odvětví
Investice lze také rozdělit podle odvětví nebo hospodářského odvětví, v jehož rámci základní společnosti působí.
Při použití 80% tržní expozice výše uvedeného hypotetického investora vůči akciím by mohla existovat 30% tržní expozice vůči sektoru zdravotnictví, 25% expozice vůči sektoru technologií, 20% vůči sektoru finančních služeb, 15% vůči sektoru obrany a 10% vůči sektoru energetiky. Výnosy portfolia jsou více ovlivněny akciemi zdravotnictví než akciemi energetiky kvůli větší tržní expozici vůči prvně jmenovaným.
Expozice, diverzifikace a řízení rizik
Expozice portfolia vůči konkrétním cenným papírům, trhům nebo sektorům musí být zohledněna při určování celkové alokace aktiv portfolia, protože diverzifikace může výrazně zvýšit výnosy a zároveň minimalizovat ztráty. Například portfolio s akciemi i dluhopisy, které zahrnuje tržní expozici vůči oběma typům aktiv, má obvykle menší riziko než portfolio s expozicí pouze vůči akciím. Jinými slovy, diverzifikace tímto způsobem snižuje rizika tržní expozice.
To platí pro rozdělení aktiv do různých tříd aktiv nebo odvětví. Pokud by investor chtěl podle výše uvedeného příkladu snížit vysokou tržní expozici zdravotní péče z důvodu velkých změn v odvětví, které přinesly nové federální předpisy, prodej 50 % těchto podílů snižuje tuto konkrétní expozici na 15 %.