Co jsou klokani?
„Kangaroo“ je slangový termín používaný k popisu australských akcií, které tvoří referenční index All-Ordinaries Index země. Index se skládá z akcií nejaktivněji obchodovaných australských společností.
Klíčové způsoby
Pochopení klokanů
Klokani se skládají z indexu All-Ordinaries, který představuje nejcitovanější srovnávací index pro akciový trh v zemi. Výpočet a distribuci indexu a jeho výnosů má na starosti australská burza.
Tržně vážený All-Ordinaries Index, který byl spuštěn v lednu 1980, je nejstarším indexem v Austrálii a zahrnuje asi 500 společností. Index začínal na základní hodnotě 500,00, což odpovídá současné úhrnné tržní hodnotě všech členských společností v indexu na konci obchodování posledního dne roku 1979.
Následné hodnoty indexu se vypočítají jako základní číslo 500 krát podíl aktuální úhrnné tržní hodnoty členů indexu na úhrnné tržní hodnotě na začátku indexu. Tržní kapitalizace společností zahrnutých do indexu představuje dominantní podíl hodnoty všech akcií kotovaných na australské burze.
Pro zahrnutí musí mít společnosti indexu All-Ordinaries tržní hodnotu nejméně 0,2 procenta všech domácích akcií kotovaných na burze a průměrný obrat nejméně 0,5 procenta jejích kotovaných akcií měsíčně. Tržní hodnoty těch akcií, které splňují tato kritéria, se liší, takže pohyby cen akcií mezi společnostmi s větší kapitalizací mají na index větší vliv než menší společnosti. Největší složku indexu tvoří finanční společnosti v členění podle průmyslových odvětví, následované surovinami a průmyslovými odvětvími.
Celková tržní výkonnost
Protože je vážen tržní kapitalizací a indexován na úhrnnou tržní hodnotu, odráží index All-Ordinaries spíše celkovou tržní výkonnost než typickou výkonnost jednotlivých akcií. Index zejména nezahrnuje dividendy vyplácené akcionářům. V důsledku toho index neodráží celkové výnosy z investic na trhu s akciemi za žádné konkrétní období.
Australská burza aktualizuje indexové portfolio na konci každého měsíce, aby se ujistila, že společnosti jsou i nadále způsobilé pro zařazení. Změny ve společnostech v portfoliu, jako jsou vyřazování, přidávání a rekonstrukce kapitálu, mohou také vést ke změnám indexu během měsíce.
Klokani na dluhopisovém trhu
Klokani mohou odkazovat i na australský dluhopisový trh. V tomto případě je klokaní dluhopis zahraniční dluhopis vydaný na australském trhu neautorskou firmou, ale denominovaný v australských dolarech. Cílem emitenta by bylo diverzifikovat svůj dluh a získat expozici vůči investorům a věřitelům, kteří se účastní australského dluhového trhu.
Mezi těmi, kdo vydávají klokaní dluhopisy, jsou korporace, finanční instituce a vlády. Historicky byli významnými emitenty klokaních dluhopisů účastníci trhu z USA a Německa.
Obvykle klokaní dluhopis zaznamenává zvýšenou emisi, když jsou úrokové sazby v Austrálii nízké v porovnání s domácími sazbami zahraniční korporace, což snižuje celkové úrokové náklady a náklady zahraničního emitenta na půjčky.
Podobně jako v pojetí klokaních dluhopisů, zahraniční dluhopisy vydané na jiných trzích zahrnují například samurajské dluhopisy, Javorové dluhopisy, dluhopisy Matador, Yankee dluhopisy a dluhopisy Bulldog.