Co je předlužené?
Podnik je prý nadměrně zadlužený, když má příliš velký dluh ve srovnání se svými provozními peněžními toky a vlastním kapitálem. Nadměrně zadlužený podnik má potíže s placením úroků a splátek jistiny a často není schopen platit své provozní výdaje kvůli nadměrným nákladům způsobeným jeho dluhovou zátěží, což často vede k sestupné finanční spirále. To vede k tomu, že si podnik musí půjčovat více, aby zůstal v provozu, a problém se zhoršuje. Tato spirála obvykle končí, když podnik restrukturalizuje svůj dluh nebo požádá o ochranu před úpadkem.
Klíčové způsoby
Pochopení předluženosti
Dluh je užitečný, když je správně řízen, a mnoho společností se zadlužuje, aby mohly rozvíjet své podnikání, nakupovat potřebné věci, modernizovat své zařízení, nebo z mnoha jiných důvodů. Ve skutečnosti je někdy výhodnější se zadlužit než jiné prostředky získávání kapitálu, například vydání akcií. Zadlužení se nevzdává kusů vlastnictví společnosti a vnější účastníci nejsou schopni řídit, jak je dluh použit. Pokud může společnost spravovat své dluhové zatížení vhodně, dluh může často pomoci podniku stát se úspěšným. Teprve když společnost přestane být schopna spravovat svůj dluh, způsobuje vážné problémy.
K nadměrnému zadlužení dochází v případě, že si podnik půjčil příliš mnoho peněz a kvůli dluhové zátěži není schopen splácet úroky, splátky jistiny nebo udržovat platby za své provozní výdaje. Společnosti, které si půjčují příliš mnoho a jsou nadměrně zadlužené, jsou vystaveny riziku úpadku, pokud se jejich podnikání daří špatně nebo pokud trh vstoupí do útlumu.
Příliš se zadlužit znamená velkou zátěž pro finance společnosti, protože odliv hotovosti určený k řešení dluhové zátěže spolyká značnou část příjmů společnosti. Méně zadlužená společnost může mít lepší pozici k udržení propadů příjmů, protože nemá na svém peněžním toku stejnou nákladnou zátěž spojenou s dluhem.
Finanční páku lze měřit buď poměrem dluhu k vlastnímu kapitálu, nebo poměrem dluhu k celkovým aktivům.
Nevýhody předluženosti
Existuje mnoho negativních dopadů na společnost, když dosáhne stavu, kdy je nadměrně zadlužená. Níže jsou uvedeny některé nepříznivé výsledky.
Omezený růst
Firmy si půjčují peníze ze specifických důvodů, ať už jde o rozšíření produktových řad nebo nákup vybavení pro zvýšení prodeje. Půjčky vždy přicházejí s určitou dobou, kdy je třeba uhradit úroky a splátky jistiny. Pokud si firma půjčuje s očekáváním vyšších výnosů, ale nebyla schopna růst před splatností dluhu, může se ocitnout v obtížné situaci. Nutnost splatit úvěr bez zvýšených peněžních toků může být zničující a omezit schopnost financovat operace a investovat do růstu.
Ztráta majetku
Pokud je společnost natolik zadlužená, že skončí v konkurzu, vstupují do hry její smluvní závazky vůči bankám, od kterých si půjčila. To obvykle znamená, že banky mají senioritu na aktivech společnosti. To znamená, že pokud společnost nemůže splatit svůj dluh, banky jsou schopny převzít vlastnictví aktiv společnosti, aby je případně zpeněžily za hotovost a vyrovnaly nesplacený dluh. Tímto způsobem může společnost přijít o mnoho, ne-li o všechna svá aktiva.
Omezení dalších výpůjček
Neschopnost získat nové investory
Společnost, která je nadměrně zadlužená, zjistí, že je téměř nemožné přilákat nové investory. Investoři, kteří poskytnou likviditu výměnou za kapitálový podíl, zjistí, že společnost, která je nadměrně zadlužená, je špatnou investicí, pokud neobdrží velký kapitálový podíl s rámcem pro obnovu. Vzdát se velkých kapitálových podílů není pro společnost ideální, protože ztrácí kontrolu nad rozhodovacím procesem.