Co je NAV Return?
Výnos z čisté hodnoty aktiv je změna čisté hodnoty aktiv podílového fondu nebo ETF za dané časové období. Výnos z čisté hodnoty aktiv podílového fondu je jedním z měřítek výnosu a může být odlišný od celkového výnosu nebo tržního výnosu, který investoři realizují, protože tyto produkty mohou na trhu obchodovat s prémií nebo diskontem vůči vypočítané čisté hodnotě aktiv fondu.
Klíčové způsoby
Pochopení návratnosti NAV
Výnos z čisté hodnoty aktiv se vypočítá na základě denní čisté hodnoty aktiv fondu vykazované po uzavření burzy každý obchodní den. Výnos z čisté hodnoty aktiv je základní výpočet, který provádějí účetní fondu. Představuje celková aktiva minus celkové závazky dělené akciemi v oběhu. Hodnota se mění denně s kolísáním aktiv na základě tržní hodnoty. Výnos z čisté hodnoty aktiv je transparentní účetní opatření, které vykazuje skutečná aktiva ve fondu na konci dne. Proto by dividendy, úroky a rozdělení kapitálových zisků vyplacené akcionářům nebyly zahrnuty do celkových aktiv, pokud by nebyly reinvestovány.
Celkový výnos podílového fondu poskytuje údaj o výkonnosti, který zahrnuje výplaty z rozdělení. Proto zaúčtovává výplaty spojené s fondem, které jsou vypláceny akcionářům bez ohledu na to, zda jsou tyto výplaty reinvestovány do celkových aktiv fondu. Výplaty z rozdělení jsou primárním důvodem, proč investor uvidí odchylky v čisté hodnotě aktiv oproti celkovému výnosu.
Investiční fondy, které obchodují na burzách s denní tvorbou cen, jako jsou uzavřené fondy a fondy obchodované na burze, mohou mít také tržní cenu a tržní výnos. Fondy obchodující v reálném čase s tržní cenou mohou získat tržní prémii nebo diskont, které způsobí, že se jejich tržní výnos bude lišit od výnosu z čisté hodnoty aktiv. Fondy obchodující nad svou čistou hodnotu aktiv se prý obchodují s prémií. Fondy obchodující pod svou čistou hodnotou aktiv se obchodují se slevou. K prémiím a diskontům může dojít v důsledku ocenění cenných papírů ve fondu v reálném čase oproti jejich denní čisté hodnotě aktiv. Fondy obvykle obchodují v blízkosti své čisté hodnoty aktiv s určitou odchylkou. Pokud se fond nadměrně liší od své čisté hodnoty aktiv, mohou oprávnění účastníci zasáhnout, aby pomohli cenu korigovat.
Vykazování návratnosti čisté hodnoty aktiv a výkonnosti fondů
Investiční společnosti poskytují transparentnost ve svých zprávách o výkonnosti fondů, aby investorům pomohly určit výnos z čisté hodnoty aktiv, celkový výnos a tržní výnos. Investoři by měli sledovat výnosy, které používají ke sledování výkonnosti svých investic. Zajištění porozumění výpočtům výkonnosti fondů pomůže investorovi při hloubkové kontrole a srovnávání výkonnosti.
Většina uzavřených fondů a ETF bude poskytovat vykazování výkonnosti, které zahrnuje jak výnos z čisté hodnoty aktiv, tak výnos z tržní hodnoty. Guggenheimův fond strategických příležitostí (Guggenheim Strategic Opportunities Fund) poskytuje jeden příklad uzavřeného fondu. Investice fondu jsou založeny na kvantitativní i kvalitativní analýze. Investice se pohybují napříč třídami aktiv včetně fixního výnosu, vlastního kapitálu a prioritních akcií. K 1. červenci 2021 fond vykazoval 26,69% prémii k čisté hodnotě aktiv. Uzavírající čistá hodnota aktiv 1. července činila 17,16 USD oproti uzavírací ceně tržní hodnoty 21,74 USD. Fond má také 52týdenní průměrnou prémii 16,56%.