Co je nucený prodej (nucená likvidace)?
Nucený prodej nebo nucená likvidace obvykle zahrnuje nedobrovolný prodej majetku nebo cenných papírů za účelem vytvoření likvidity v případě nekontrolovatelné nebo nepředvídatelné situace. Nucený prodej se obvykle provádí v reakci na ekonomickou událost, změnu osobního života, regulaci společnosti nebo právního řádu.
Klíčové způsoby
Nucený prodej: Můj oblíbený termín
Pochopení nuceného prodeje (nucená likvidace)
Nucený prodej v rámci maržového účtu
V oblasti investic do cenných papírů může k nucenému prodeji dojít v rámci investorova maržového účtu, pokud investor po vyhlášení výzvy k dodatkové úhradě nezvýší svůj účet nad minimální požadavky. K nucené likvidaci obvykle dochází poté, co makléř vydá varování ohledně stavu účtu pod hranicí marže. Pokud by se majitel účtu rozhodl požadavky na marži nesplnit, nebo je prostě nemůže zaplatit, má makléř právo odprodat stávající pozice.
Následující dva příklady slouží jako ilustrace nuceného prodeje v rámci maržového účtu:
Nucená likvidace osobního majetku
K nucenému prodeji osobního majetku může dojít, když rodinný příslušník zemře; majetek může být nucen prodat majetek a majetek zesnulého, aby se splatily dluhy. Při rozvodovém řízení se majetek také často prodává a výtěžek se rozděluje mezi obě strany.
Nucený nákup vs. Nucený prodej
Opakem nuceného prodeje na maržovém účtu je nucený buy-in. K tomu dochází na účtu krátkého prodávajícího, když je původní věřitel akcií odvolá nebo když si makléř již není schopen půjčit akcie na zkrácenou pozici. Když je nucený buy-in spuštěn, akcie jsou odkoupeny zpět za účelem uzavření krátké pozice. Držitel účtu nemusí dostat oznámení před tímto úkonem.
Real World Example of Forced Selling
V případě krize by správci portfolií mohli být nuceni prodat určitá aktiva, aby zmírnili své ztráty. Například někteří správci hedgeových fondů, kteří investovali stovky milionů do Valeant Pharmaceuticals, byli nuceni opustit své dlouhé pozice ve Valeant, když akcie v roce 2016 klesly do hodnoty a vyvolaly odkupy investorů.