Co je orientační čistá hodnota aktiv (iNAV)?
Orientační čistá hodnota aktiv (iNAV) je míra vnitrodenní čisté hodnoty aktiv (NAV) investice. INAV se vykazuje přibližně každých 15 sekund. Poskytuje investorům míru hodnoty investice po celý den.
Klíčové způsoby
Pochopení orientační čisté hodnoty aktiv (iNAV)
Hodnotu iNAV vykazuje kalkulační agent, typicky burza, na které se investice obchoduje. Hodnotu iNAV lze vykazovat jak u uzavřených podílových fondů, tak u fondů obchodovaných na burze.
iNAV používá stejnou metodiku jako účetní čistá hodnota aktiv fondu. Agent pro výpočet použije stanovenou cenu všech cenných papírů v portfoliu pro vytvoření celkové hodnoty aktiv. Závazky fondu se odečtou od celkových aktiv a zbytek se vydělí počtem akcií. Agenti pro výpočet mají přístup k datům fondu pro generování iNAV každých 15 sekund po celý den. V některých případech může mít iNAV také vlastní ticker pro účely sledování.
Orientační čistá hodnota aktiv (iNAV) vs. čistá hodnota aktiv (NAV)
iNAV je nástroj, který pomáhá udržet obchodování fondů v blízkosti jejich nominální hodnoty. Díky tomu, že iNAV podává zprávy každých 15 sekund, představuje téměř v reálném čase pohled na hodnotu fondu. Nahlášení iNAV může fondu pomoci vyhnout se významnému obchodování s prémiemi a diskonty.
Uzavřené fondy a ETF vypočítávají čistou hodnotu aktiv kvůli svému statusu investice do podílových fondů podle zákona o investičních společnostech z roku 1940. Zatímco vypočítávají denní čistou hodnotu aktiv, fondy obchodují na volném trhu jako akcie, přičemž transakce probíhají za tržní cenu.
Účetní čistá hodnota aktiv je funkcí jejich registrovaného statusu a požadavkem Komise pro cenné papíry a burzy (SEC). Účetní čistá hodnota aktiv investice se vypočítává na konci každého obchodního dne.
Zvláštní úvahy
Prémie a slevy
Vzhledem k tomu, že uzavřené fondy a ETF obchodují na burze, často nabídnou ke své NAV prémii nebo slevu. iNAV může pomoci k tomu, aby fondy obchodovaly těsněji ke své účetní hodnotě (i když k odchylkám stále dochází).
Pojistné a slevy se mohou vyskytovat z mnoha důvodů a pro mnoho fondů jsou často konzistentním trendem. K prémii může dojít, když jsou investoři býčí ohledně podkladových podílů fondu nebo mají pozitivní výhled na hospodaření fondu. Ke slevám obvykle dochází, když jsou investoři k fondu shovívaví nebo jsou skeptičtí k hospodaření fondu. Nabídka, poptávka a načasování vykazování na finančním trhu mohou také ovlivnit cenu fondu při obchodování na burze.