Co znamená hotovostní zisk na akcii?
Peněžní zisk na akcii (cash EPS), nebo běžněji nazývaný provozní peněžní tok, je ukazatel finanční výkonnosti porovnávající peněžní tok s počtem akcií v oběhu. Peněžní EPS se liší od populárnějšího ukazatele čistého zisku, zisku na akcii (EPS), který porovnává čistý výnos na základě akcie.
Bez nepeněžních složek, jako jsou odpisy, které jsou zahrnuty v opatřeních EPS založených na zisku, se může hotovostní EPS ukázat jako spolehlivější ukazatel finančního a provozního zdraví.
Čím vyšší je hotovostní EPS společnosti, tím lepší je jeho výkonnost za dané období. Hotovostní EPS společnosti lze použít pro srovnání s jinými společnostmi nebo trendy v podnikání společnosti.
Cash EPS
a)
=
a)
Provozní Cash Flow
Rozředěné podíly Vynikající
kde:
\begin{aligned}&\text{Cash EPS}\ =\ \frac{\text{Operating Cash Flow}}{\text{Diluted Shares Outstanding}}\\&\textbf{where:}\\&\text{EPS}\ =\ \text{earnings per share}\end{aligned}
Cash EPS = Zředěné Akcie Nevyrovnané Provozní Cash Flowkde:
Zisk na akcii vysvětleno
Pochopení hotovosti EPS
Standardní technika finanční analýzy při analýze společnosti porovnává peněžní tok z operací (CEPS) s vykázaným čistým výnosem. Běžný varovný signál pro agresivní rozpoznávání výnosů se často objeví, když provozní peněžní tok začne výrazně zaostávat za vykázaným čistým výnosem. Když k tomu dojde, může to být červený praporek pro rozpoznání výnosů příliš brzy.
Vzhledem k tomu, že základní EPS je spíše náchylný k účetním manipulacím, může být nespolehlivým měřítkem výkonnosti. Investoři jako Warren Buffet tak při hodnocení potenciální investice upřednostňují opatření založená na hotovosti, kterými se řídí jejich analýza.
V poslední době je zdrcující populární metodou, jak vrátit zisky akcionářům, spíše odkup akcií než dividendy z akcií. Lze uvést argument, který napomáhá zvýšení EPS tím, že snižuje nesplacené akcie, čímž pomáhá firemním manažerům zvyšovat zisk z her na akcii a odčerpávat plány odměn založené na výkonnosti.
Jelikož je hotovostní EPS konzervativnějším měřítkem výkonnosti, může eliminovat některé z těchto problémů, které jsou společné většímu využívání finančního inženýrství.