Co je zahrnutí iniciováno?
Pokrytí iniciováno je fráze používaná ve finančních médiích k oznámení, že makléř nebo analytik vydává svůj první rating na konkrétní akcii. Tyto ratingy byly zpočátku „koupit“, „prodat“ a „držet“; nicméně s postupem času se rozšířily o další, jako jsou „silný prodej“, „silný nákup“, „nedostatečný výkon“ a „předčí“ mimo jiné.
Zahájení analytického pokrytí akcie je významné pro obchodníky a správce fondů, protože naznačuje zvýšenou pozornost, a výsledný objem obchodování bude pravděpodobně následovat, protože analytik průběžně zveřejňuje na toto téma do budoucna.
Klíčové způsoby
Pochopení pokrytí zahájeno
K iniciovanému pokrytí často dochází buď poté, co nějaká dobře viditelná společnost nedávno vstoupila na burzu, nebo poté, co byla akcie nějakou dobu k dispozici a měla dostatečný úspěch pro institucionální investory, aby se zajímali o detaily této společnosti a jejího podnikání. Před zahájením pokrytí analytiky společnost pravděpodobně nezískala žádné oficiální hodnocení analytiků, i když obvykle společnost v jejích pozdějších fázích růstu a kolech investic rizikového kapitálu nebo soukromého kapitálu obklopila spousta tisku.
Když je zpravodajství zahájeno, média obvykle před akcí informují investory, včetně spekulací o tom, jaký by mohl být rating (ratingy). Mnoho investičních analytiků na straně prodeje souběžně zveřejňuje zprávu o „zahajovacím zpravodajství“, po níž následují pravidelné aktualizace. Některé mediální servery jako Marketwatch a Bloomberg z The Wall Street Journal shrnou tyto počáteční ratingy do průměrného „analytického odhadu“.
Na rozdíl od mnoha pravidelných zpráv analytiků se zprávy iniciované pokrytím ne vždy shodují s voláním firmy po zisku.
Zahájené pokrytí a role analytika
Mnoho analytiků pracujících pro firmy na prodejní straně pracuje v náročné pracovní době. Během prvních několika let analytikovy kariéry mohou očekávat, že se zaměří na sběr relevantních dat, aktualizaci srovnávacích tabulek a finančních modelů a čtení relevantních novinek a publikací z oboru – to vše buduje pevné základní pochopení konkrétního podniku, odvětví nebo průmyslu.
Některé firmy budou požadovat, aby analytici složili ještě jednu úroveň zkoušky CFA, aby mohli postoupit, spolu se svými licencemi Series 7 a Series 63.
Zahájené pokrytí a cenový cíl
Obecně platí, že analytik ve své zprávě dospěje ke konkrétnímu cenovému cíli. Analytik toto číslo odvodí pomocí určitých klíčových faktorů, jako je prodej. V modelu diskontovaných peněžních toků (DCF) začne analytik tím, že promítne budoucí volné peněžní toky společnosti. Odtud je pomocí požadované roční sazby diskontuje, aby dospěl k odhadu současné hodnoty.
Tento odhad současné hodnoty se pak stává cenovým cílem. Pokud je hodnota, ke které analytik dospěje prostřednictvím analýzy DCF, vyšší než aktuální cena akcií společnosti, označí cenný papír jako podhodnocený a případně vydají rating „buy“; pokud je odhad současné hodnoty nižší než tržní cena, mohou zahájit krytí „sell“ a označit cenný papír jako předražený.