Co je to rekapitalizace dividend?
Dividendová rekapitalizace (také známá jako dividendová rekapitalizace) nastává, když společnost převezme nový dluh, aby vyplatila zvláštní dividendu soukromým investorům nebo akcionářům. Obvykle se jedná o společnost vlastněnou soukromým investičním podnikem, který může povolit dividendovou rekapitalizaci jako alternativu k tomu, aby společnost na základě zisku vyhlašovala pravidelné dividendy.
Klíčové způsoby
Pochopení rekapitalizace dividend
Před odchodem z portfoliové společnosti se některé private equity firmy a aktivističtí investoři rozhodnou vložit do rozvahy společnosti další dluh, aby mohli doručit předčasné platby svým komanditním partnerům a/nebo manažerům. To snižuje riziko pro firmy a jejich akcionáře.
Tato zvláštní dividenda kromě toho, že nefinancuje růst portfoliové společnosti, dále zatěžuje její rozvahu ve formě pákového efektu. Významný nový dluh má potenciál stát se po odchodu společnosti brzdou nepříznivých tržních podmínek.
Portfoliové společnosti vybrané pro dividendovou rekapitalizaci jsou však historicky obecně zdravé a schopné odolat dodatečnému zadlužení. To je obvykle způsobeno novým vývojem, který prosazují sponzoři soukromého kapitálu a který vytváří silnější peněžní toky. Zdravé peněžní toky umožňují sponzorům soukromého kapitálu dosáhnout okamžitých částečných výnosů ze své investice, protože jiné cesty likvidity, jako jsou veřejné trhy a fúze, vyžadují více času a úsilí.
Rekapitalizace dividend dosáhla maxima během boomu odkupu v letech 2006-2007.