Co je to koutek?
Při investování nebo obchodování je roh jednání jednoho subjektu, který získá kontrolní podíl na podniku, akcii, komoditě nebo jiném cenném papíru tak, že může manipulovat s cenou. K rohování může dojít u konkrétního cenného papíru nebo tržní oblasti, pokud si jednotlivec nebo skupina lidí vytvořila významný stupeň kontroly. Dalším termínem pro rohování je manipulace s trhem. Ve většině případů jsou rohování a manipulace s trhem nezákonné.
Klíčové způsoby
Jak funguje roh
Když se o někom říká, že zahnal trh do kouta, získal značnou moc nad manipulací s množstvím a cenou. Jinými slovy, závazky z budoucích kontraktů na dodání určité komodity výrazně převažují nad skutečným množstvím dostupného produktu.
Pokud by například sopečná erupce na Havaji zničila všechny pěstitele kromě jednoho ananasu, měl by tento přeživší pěstitel kout na trhu s ananasem. I když pěstitel neměl žádný zlý úmysl, nyní může určit tržní cenu pro zbývající úrodu. I když je to vzácné, událost jako tato by mohla drasticky ovlivnit termínový trh.Náš pěstitel nyní zahnal do kouta termínový trh s ananasem. V této situaci existuje více stávajících tržních závazků pro dodání, než je dostupných produktů.
Druhy tržního zatáčení
Mnoho lidí, kteří se snaží ovládnout trh, nejsou nevinní kolemjdoucí jako náš pěstitel, ale naopak aktivní účastníci. Dvě nejběžnější metody zatáčení mají barvité, ale přiléhavé názvy.
Pump and Dump
Ve schématu pump-and-dump se ti, kteří mají stávající pozici, pokoušejí zvýšit cenu akcie pomocí doporučení založených na nepravdivých, zavádějících nebo značně přehnaných prohlášeních. Tato strategie se často pokouší manipulovat a uměle nafouknout akcie s mikro-capem nebo s malým-capem. Viníci se pak rozprodají a ponechají tašku na pozdějších kupcích.
Poop and Scoop
Méně častý je přístup „poop and scoop“. Zde se malá skupina informovaných lidí pokouší srazit cenu akcií šířením nepravdivých informací, fám a jinak škodlivých informací. Pokud se to podaří, tržní cena aktiva klesne stejně jako ostatní prodávají. Po výprodeji na trhu se pak mohou vrhnout dovnitř a nakoupit akcie za výhodné ceny s vědomím, že základy podnikání jsou zdravé.
Podnik nebo jednotlivec se může pokusit ovládnout trh jinými metodami, včetně:
Natírání pásky je dalším typem manipulace s trhem, ke které dochází, když se skupina tržních hráčů pokouší kontrolovat cenu akcie tím, že nakoupí a prodá cenný papír mezi sebou, čímž vytváří iluzi významné obchodní aktivity.
Nařízení vyhýbat se rohům
Zákon o komoditních burzách (Commodity Exchange Act (CEA), schválený v roce 1936, poskytuje federální kontrolu nad všemi aktivitami v oblasti obchodování s futures ve Spojených státech.Účelem CEA je pomoci pokročit na konkurenčním a efektivním trhu pro obchodování s futures regulací transakcí na komoditních burzách. CEA se snaží omezovat a kontrolovat podvodné obchodní praktiky, a tím chránit investory před manipulací s trhem.
Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) a Komise pro obchodování termínovaných obchodů s komoditami (CFTC) regulují a sledují aktivity týkající se cenných papírů a komoditních trhů. Tyto subjekty jsou zodpovědné za zabránění a v některých případech i stíhání pokusů o ovládnutí trhů, pokud tyto akce zahrnují jakékoli porušení platných zákonů. Sankce SEC mohou být jak občanskoprávní, tak správní a mohou zahrnovat vyvracení, sankce, pokuty a ztrátu obchodních práv.
Real-World Examples of Market Cornering
V květnu 2018 obvinila SEC čtyři osoby z podvodného plánu, který zahrnoval nezákonné prodeje akcií společnosti Biozoom, Inc. podle stížnosti SEC údajný plán vynesl obžalovaným téměř 34 milionů dolarů z nezákonných prodejů akcií a způsobil značnou škodu drobným investorům. Obžalovaní údajně používali různé metody k umělému navyšování ceny akcií Biozoomu a k zakrývání svého podvodu, včetně použití bankovních účtů v zahraničí a falešných právních dokumentů.
V srpnu 2017 SEC urovnala případ se zámořským manipulátorem s akciemi, který byl obviněn z programu pump-and-dump, který měl uměle zvýšit cenu akcií malé ropné a plynárenské společnosti. Manipulátor s akciemi, který měl ve společnosti významný podíl, vedl podvodnou propagační kampaň, která měla cenu akcií nafouknout, a jakmile cena akcií vzrostla, akcie se zbavil. Manipulátor byl natrvalo vyloučen z obchodování s penny akciemi a zaplatil téměř 800 000 dolarů v podobě odplaty, úroků a pokut.