Co je strategie 130-30?
Strategie 130-30, často nazývaná strategie dlouhého/krátkého vlastního kapitálu, odkazuje na metodiku investování používanou institucionálními investory. Označení 130-30 znamená použití poměru 130% počátečního kapitálu přiděleného dlouhým pozicím a dosažení tohoto cíle převzetím 30% počátečního kapitálu z krátkých akcií.
Strategie se používá ve fondu pro kapitálovou efektivitu. Využívá finanční páky tím, že zkracuje nevýkonné akcie a za hotovost, kterou získává zkracováním těchto akcií, nakupuje akcie, u nichž se očekává vysoká návratnost. Investoři často při výběru akcií pro tuto strategii napodobují index, jako je S&P 500.
Klíčové způsoby
Pochopení strategie 130-30
Z nejlépe hodnocených akcií by manažer investoval 100% hodnoty portfolia a krátkodobě prodal akcie ze spodního žebříčku, až do výše 30% hodnoty portfolia. Peníze získané z krátkých prodejů by byly reinvestovány do akcií z nejvyššího žebříčku, což by umožnilo větší expozici akciím z vyššího žebříčku.
130-30 Strategie a zkracování zásob
Strategie 130-30 zahrnuje krátký prodej jako významnou část své činnosti. Zkrácení akcie znamená vypůjčení cenných papírů od jiné strany, nejčastěji makléře, a souhlas s placením úrokové sazby jako poplatku. Záporná pozice je následně zaznamenána na účtu investora. Investor poté prodá nově nabyté cenné papíry na volném trhu za běžnou cenu a obdrží hotovost za obchod. Investor počká, až cenné papíry odepíšou, a poté je znovu nakoupí za nižší cenu. V tomto okamžiku investor vrátí nakoupené cenné papíry makléři. Při reverzní činnosti od prvního nákupu a následného prodeje cenných papírů stále umožňuje shorting investorovi zisk.
Krátký prodej je mnohem riskantnější než investice do dlouhých pozic v cenných papírech; v investiční strategii 130-30 tedy bude manažer klást větší důraz na dlouhé pozice než na krátké pozice. Krátký prodej staví investora do pozice neomezeného rizika a limitované odměny. Pokud například investor zkratuje obchodování s akciemi za 30 dolarů, může získat maximálně 30 dolarů (minus poplatky), zatímco nejvíce může ztratit nekonečně, protože cena akcie se může technicky navýšit navždy.
Zajišťovací fondy a společnosti podílových fondů začaly nabízet investiční nástroje ve formě fondů soukromého kapitálu, podílových fondů nebo dokonce fondů obchodovaných na burze, které se řídí variantami strategie 130-30. Obecně mají tyto nástroje nižší volatilitu než referenční indexy, ale často se jim nedaří dosáhnout větších celkových výnosů.