Zvýhodněné účastnické vs. nezúčastněné zvýhodněné Ilustrace.
Preferenční akcie s účastí jsou prioritní akcie, které poskytují specifickou dividendu, jež je vyplácena před výplatou dividend držitelům kmenových akcií, a které mají v případě likvidace přednost před kmenovými akciemi. Tuto formu financování využívají investoři soukromého kapitálu a firmy rizikového kapitálu. Držitelé prioritních akcií s účastí na zisku dostanou zpět jak své peníze (s úrokem), tak peníze, které jsou rozdělovány s ohledem na procento kmenových akcií, na které se jejich prioritní akcie mohou přeměnit.
Stejně jako kmenové akcie představují prioritní akcie částečné vlastnictví společnosti. Akcionáři prioritních akcií mohou, ale nemusí mít hlasovací práva jako držitelé kmenových akcií. Na rozdíl od kmenových akcií také prioritní akcie vyplácejí pevnou dividendu, která se nemění. Dividenda je často kumulativní. Společnost tedy musí vyplatit všechny nevyplacené prioritní dividendy nashromážděné v předchozích obdobích předtím, než může vyplatit dividendy kmenovým akcionářům. Pokud společnost není schopna tuto dividendu vyplatit, mohou mít prioritní akcionáři právo vynutit si likvidaci společnosti.
Přednostní účast se často používá jako “most” mezi společností, která si přeje vyšší ocenění, a rizikovým kapitálem, který věří v nižší ocenění. Rizikový investor souhlasí s vyšším oceněním, pokud je doprovázeno preferenčním cenným papírem – v podstatě je to výzva pro společnost, aby si vydělala na vyšší ocenění.
Hlavní výhodou vlastnictví prioritních akcií je, že investor má větší nárok na aktiva společnosti než akcionáři běžných akcií. Preferenční akcionáři vždy obdrží dividendy jako první a v případě, že společnost zkrachuje, jsou preferenční akcionáři vyplaceni dříve než držitelé kmenových akcií. Obecně existují čtyři různé typy prioritních akcií: kumulativní prioritní akcie, nekumulativní prioritní akcie, akcie s podílem na zisku a konvertibilní akcie.