Co je udržitelné tempo růstu (SGR)?
Za prvé, získat nebo vypočítat návratnost vlastního kapitálu (ROE) společnosti. ROE měří ziskovost společnosti porovnáním čistého příjmu s vlastním kapitálem akcionářů společnosti.
Poté odečtěte dividendový výplatní poměr společnosti od 1. Dividendový výplatní poměr je procento zisku na akcii vyplacené akcionářům jako dividendy. Nakonec vynásobte rozdíl ROE společnosti.
Klíčové způsoby
Udržitelný růst
Pochopení udržitelných temp růstu
SGR společnosti může pomoci určit, zda správně řídí každodenní provoz, včetně placení účtů a včasného placení. Sazba je dlouhodobá a používá se k určení, v jaké fázi se společnost nachází. Správa závazků musí být řízena včas, aby peněžní tok běžel hladce.
Aby společnost fungovala nad rámec svých SGR, musela by maximalizovat prodejní úsilí a zaměřit se na výrobky a služby s vysokou marží. Důležitá je také správa zásob a vedení musí mít přehled o průběžných zásobách potřebných k vyrovnání a udržení prodejní úrovně společnosti.
Vzorec SGR
Udržitelná míra růstu (SGR) = retenční poměr x návratnost vlastního kapitálu (ROE)
Správa pohledávek
Řízení inkasa pohledávek je také rozhodující pro udržení peněžního toku a ziskové marže. Pohledávky představují peníze, které zákazníci dluží společnosti. Čím déle trvá společnosti inkasovat své pohledávky, přispívá k vyšší pravděpodobnosti, že by mohla mít výpadky peněžních toků a měla by problémy s řádným financováním svých operací.V důsledku toho by společnost musela vynaložit další dluh nebo vlastní kapitál, aby tento výpadek peněžních toků vyrovnala. Společnosti s nízkou SGR by nemusely efektivně spravovat své závazky a pohledávky.
Vysoká udržitelná tempa růstu
Výpočet SGR předpokládá, že společnost chce zachovat cílovou kapitálovou strukturu dluhu a vlastního kapitálu, zachovat statický výplatní poměr dividend a urychlit prodeje tak rychle, jak to organizace umožňuje.
Existují případy, kdy se růst společnosti stane větší, než kolik může sama financovat. V těchto případech musí firma vymyslet finanční strategii, která získá kapitál potřebný k financování jejího rychlého růstu. Společnost může vydat vlastní kapitál, zvýšit finanční páku prostřednictvím dluhu, snížit výplaty dividend nebo zvýšit ziskové marže maximalizací efektivity svých příjmů. Všechny tyto faktory mohou zvýšit SGR společnosti.
SGR společnosti mohou také využít věřitelé k určení, zda je pravděpodobné, že společnost bude schopna splácet své úvěry.
Udržitelná míra růstu vs. poměr PEG
Poměr cena-zisk-růst (PEG ratio) je poměr cena-zisk (P/E) akcie dělený tempem růstu zisku za stanovené časové období. Poměr PEG se používá k určení hodnoty akcie při zohlednění růstu zisku společnosti. Poměr PEG prý poskytuje úplnější obraz než poměr P/E.
SGR zahrnuje tempo růstu společnosti bez zohlednění ceny akcií společnosti, zatímco poměr PEG vypočítává růst ve vztahu k ceně akcií. V důsledku toho je SGR metrika, která hodnotí životaschopnost růstu ve vztahu k jejímu dluhu a vlastnímu kapitálu. Poměr PEG je metrika oceňování, která se používá k určení, zda je cena akcií podhodnocená nebo nadhodnocená.
Omezení používání SGR
Dosažení SGR je cílem každé společnosti, ale některé protivětry mohou zastavit podnikání v růstu a dosažení jeho SGR.
Spotřebitelské trendy a ekonomické podmínky mohou pomoci podniku dosáhnout jeho udržitelného růstu nebo způsobit, že ho firma zcela mine. Spotřebitelé s nižším disponibilním příjmem jsou tradičně konzervativnější, pokud jde o výdaje, což z nich činí diskriminující kupující. Firmy soutěží o podnikání těchto zákazníků tím, že srážejí ceny a potenciálně brání růstu. Firmy také investují peníze do vývoje nových produktů, aby se pokusily udržet stávající zákazníky a růst tržního podílu, což může snížit schopnost firmy růst a dosáhnout svých SOR.
Prognózy a obchodní plánování společnosti mohou snižovat její schopnost dosáhnout dlouhodobě udržitelného růstu. Společnosti si někdy pletou svou růstovou strategii s růstovou schopností a špatně vypočítávají své optimální SOZ. Pokud je dlouhodobé plánování špatné, společnost může dosáhnout vysokého růstu v krátkodobém horizontu, ale dlouhodobě ho neudrží.
V dlouhodobém horizontu musí společnosti reinvestovat do sebe prostřednictvím nákupu fixních aktiv, kterými jsou nemovitosti, budovy a zařízení (PP&E). V důsledku toho může společnost potřebovat financování k financování svého dlouhodobého růstu prostřednictvím investic.
Kapitálově náročná odvětví, jako je ropa a plyn, musí využívat kombinaci dluhového a kapitálového financování, aby mohla dál fungovat, protože jejich zařízení, jako jsou ropné vrtné stroje a ropné plošiny, jsou tak drahá.
Pro dosažení spravedlivého srovnání a smysluplného srovnání je důležité porovnat SGR firmy s podobnými společnostmi v jejím odvětví.
Proč je udržitelná míra růstu důležitá?
Udržitelné tempo růstu je důležitým měřítkem, protože dává společnosti přesný obraz o expanzi a kapitálových požadavcích. Ne všechny společnosti chtějí přijmout další partnery nebo externí financování, takže SGR umožňuje společnosti „držet krok“, pokud jde o růst, s využitím vlastních výnosů a kapitálu.
Jak vypočítat udržitelné tempo růstu?
Udržitelné tempo růstu vypočítáte tak, že vezmete návratnost vlastního kapitálu společnosti krát výsledek 1 minus výplatní poměr dividend. Dalším způsobem, jak to vypočítat, je vynásobit retenční sazbu návratností vlastního kapitálu. Retenční sazba představuje procento zisku, které společnost nevyplatila na dividendách. Je to stejný vzorec, formulovaný jinak.
Jak může firma zvýšit růst?
Firma má mnoho různých způsobů, jak zvýšit růst. Generální ředitel by mohl pronést klíčový projev, který by hnal zákazníky. Firma by mohla provést uvedení produktu na trh, které by maximalizovalo tržby, nebo by firma mohla zvýšit růst snížením nákladů, jako jsou dividendy nebo nerentabilní divize.
The Bottom Line
Podniky se musí držet nad svými tempy růstu, takže SGR je něco, co se vypočítává pravidelně. Může nastat okamžik, kdy se sazba udrží na zvýšené úrovni, ale to firmu roztáhne a může sáhnout příliš hluboko do svých hotovostních rezerv. V tomto okamžiku budou společnosti obvykle uvažovat o financování zvenčí.