Co je to umístění?
Umístění je prodej cenných papírů malému počtu soukromých investorů, který je osvobozen od registrace u Komise pro cenné papíry a burzy podle nařízení D, stejně jako pevné anuity. Tato výjimka činí z umístění méně nákladný způsob, jak může společnost získat kapitál ve srovnání s veřejnou nabídkou. Formální prospekt není pro soukromé umístění nutný a účastníky soukromého umístění jsou obvykle velcí, sofistikovaní investoři, jako jsou investiční banky, investiční fondy a pojišťovny.
Klíčové způsoby
Understanding Placement
Umístění může být také nazýváno soukromým umístěním nebo neregistrovanou nabídkou. Tyto nabídky cenných papírů jsou osvobozeny od registrace SEC, protože nejsou nabízeny široké veřejnosti. Místo toho jsou nabízeny malé skupině investorů, obvykle znalým individuálním investorům s hlubokými kapsami, a institucím, jako jsou investiční fondy a banky.
Pravidlo D
I když soukromé umísťování nepodléhá stejným zákonům a předpisům jako veřejné nabídky, musí být v souladu s Pravidlem D, souborem pravidel SEC, která se vztahují na cenné papíry prodávané v neregistrovaných nabídkách. Tři pravidla SEC, kterými se umísťování musí řídit, jsou Pravidla 504, 505 a 506. Pravidlo 504 uvádí, že někteří emitenti mohou nabízet a prodávat cenné papíry do výše 1 milionu dolarů v kterémkoli dvanáctiměsíčním období a tyto cenné papíry mohou být nabízeny jakémukoli typu investora. Tato akcie může být volně obchodována.
Upozornění
I když mnoho umístění nabízí cenné příležitosti těm investorům, kteří mají možnost se zúčastnit, existují důvody k opatrnosti. Pravidla SEC mají chránit investory a zajistit řádné zveřejňování informací veřejnosti. Soukromé umístění se těmito pravidly neřídí a může nést vyšší rizika. Proto se těchto příležitostí obvykle účastní finančně znalí jednotlivci s vysokým čistým jměním a investiční banky. Investoři však často mohou díky umístění dosáhnout dobrých výnosů. V říjnu 2020 FVCBankcorp, Inc. dokončila soukromé umístění podřízených dluhopisů s pevnou až plovoucí sazbou ve výši 20 milionů dolarů, které nesou fixní úrokovou sazbu 4,875% po dobu prvních pěti let.