Co je nadměrný maržový vklad?
Nadměrný maržový vklad je zajištění uložené na maržovém účtu, které přesahuje minimální úroveň požadovanou pro zachování dobrého postavení tohoto účtu. Obchodníci s marží, kteří neudržují nadbytečné maržové vklady, se mohou ocitnout v situaci, kdy budou nuceni k dodatkové úhradě.
Klíčové způsoby
Pochopení nadměrných marží vklady
Ve Spojených státech upravuje nařízení T Federálního rezervního systému počáteční vklady nezbytné pro zřízení účtu pro obchodování s marží. Podobně je regulační úřad finančního odvětví (FINRA) odpovědný za regulaci požadavků na udržování marže, což jsou minimální úrovně zajištění požadované na účtech marží. Hodnota zajištění na účtu pro obchodování s marží, která tyto regulační požadavky překračuje, se označuje jako nadměrný vklad marže na účtu.
Podle nařízení T si obchodník s marží může půjčit až 50 % nákupní ceny akcie za předpokladu, že tato akcie je sama způsobilá k obchodování na marži. Některé akcie, například cenné papíry s velmi malou tržní kapitalizací, mohou být z obchodování na marži vyloučeny úplně.
Tato 50% úroveň je známa jako počáteční marže. Jednotlivé makléřské firmy však mají možnost toto pravidlo upravit za předpokladu, že jejich vlastní standardy jsou přísnější než standardy nařízení T.
Jakmile je akcie nakoupena na marži, předpisy FINRA vyžadují, aby zajištění uložené na maržovém účtu nekleslo pod 25 % tržní hodnoty nakoupených cenných papírů. I zde mají makléřské firmy možnost pružně upravit své požadavky, pokud jsou jejich standardy přísnější než standardy požadované FINRA, například 35 % místo 25 %.
Příklad vkladu nadměrné marže
Pro ilustraci uveďme scénář, ve kterém investor nakoupí cenné papíry v hodnotě 20 000 dolarů. Na financování nákupu si investor půjčí 10 000 dolarů od své makléřské firmy pomocí účtu pro obchodování s marží. Na podporu tohoto nákupu investor vloží dalších 10 000 dolarů na účet, aby fungoval jako kolaterál.
Pokud tržní hodnota cenných papírů klesne na 18 000 dolarů, vlastní jmění na investorově maržovém účtu by se snížilo na 8 000 dolarů (akcie v hodnotě 18 000 dolarů minus půjčka 10 000 dolarů). Pokud má investorova makléřská firma požadavek na údržbu ve výši 25%, pak by investorův účet musel mít alespoň 4 500 dolarů vlastního jmění, aby zůstal v dobrém stavu (25% z 18 000 dolarů). Vzhledem k tomu, že 8 000 dolarů vlastního jmění je větší než požadavek na údržbu ve výši 4 500 dolarů, je investorův maržový účet stále v dobrém stavu.
Nadměrný maržový vklad je tedy v tomto případě 3 500 dolarů (8 000 dolarů vlastního kapitálu minus 4 500 dolarů údržby). Použití nadměrného marže záleží na tom, zda je nadměrná marže něčím, co chcete použít pro alternativní investiční příležitost, nebo ji nechat na účtu pro případ, že se obchod přesune proti vám.
Co je Margin přebytek nebo deficit?
Přebytek marže je množství finančních prostředků, které zbývají po uzavření maržového obchodu. Tato částka je odvozena od částky, kterou makléř požaduje jako marži, přičemž přebytek marže je zbývající částka. Pokud tedy maržový obchod vyžaduje 1000 dolarů a váš účet má 1200 dolarů, přebytek marže by byl 200 dolarů.
Jak mám vypočítat nadbytečnou marži?
Přebytečná marže je jednoduchý výpočet, který nastane, jakmile jsou splněny maržové požadavky obchodu. Může kolísat na základě ceny cenného papíru (která ovlivňuje výši požadované marže). Viz výše uvedený příklad pro důkladné vysvětlení, jak vypočítat nadměrnou marži.
Můžete splatit marži úvěru bez prodeje?
Můžete, ale makléřská společnost obvykle zlikviduje všechny vaše podíly, aby pokryla maržový úvěr, pokud jste v maržové výzvě, protože je to pro ně nejrychlejší způsob, jak získat zpět své procento. Přestože je investor „nucen“ prodávat v nevhodnou dobu, může to pro ně být ve skutečnosti lepší dlouhodobě, protože to snižuje dlužnou částku, která zase snižuje částku narostlých úroků, zatímco oni splácejí maržový úvěr.
Může vás Margin Trading zadlužit?
Marže vás může absolutně zadlužit a je jedním z důvodů, proč existuje samostatný schvalovací proces pro ty, kteří požadují marži. I když je v konečném důsledku na makléřské společnosti, jak velkou marži chtějí investorovi poskytnout, investor by měl být extrémně opatrný při uzavírání obchodů s použitím marže. Zpravidla makléřská společnost zlikviduje váš účet dříve, než se dostane do záporných čísel (a vy jim dlužíte přebytek ze ztráty jistiny), ale v některých případech, jako když dojde k masivním cenovým výkyvům nebo je obchod silně maržován a jde na jih, nemůže makléřská společnost jednat dostatečně rychle, aby pokryla ztrátu. Je důležité si uvědomit, že makléřská společnost účtuje vysoké úrokové sazby z maržových úvěrů.
Kdo platí počáteční marži?
Nařízení Rady Federálního rezervního systému T stanoví, že minimální procentní cena cenného papíru, který musí být při použití maržového účtu kryt hotovostí nebo kolaterálem, je 50%. Jednotlivé brokery mohou stanovit maržové požadavky vyšší než požadavky Fedu (například 70% nebo 80%), ale nemohou být nižší, například 10%. Počáteční marži platí držitel účtu (investor), nikoliv broker.
The Bottom Line
Margin je běžně používaný obchodní nástroj, ale k tomu by se mělo přistupovat opatrně. Je snadné se přeslužit a pokud se ocitnete ve špatném obchodě, následky mohou být mnohem větší, než kdybyste investovali pouze svou jistinu.