Co je Whipsaw?
Whipsaw popisuje pohyb cenného papíru, kdy se v určitém okamžiku cena cenného papíru pohybuje jedním směrem, ale pak se rychle otáčí, aby se pohybovala opačným směrem. Existují dva typy whippilových vzorů. První zahrnuje pohyb ceny akcie směrem nahoru, po kterém následuje drastický pohyb směrem dolů, který způsobí pokles ceny akcie oproti její původní pozici. Druhý typ nastává, když cena akcie na krátkou dobu klesne na hodnotě a pak náhle prudce stoupne směrem nahoru ke kladnému zisku oproti původní pozici akcie.
Klíčové způsoby
Understanding Whipsaw
Původ pojmu pila je odvozen od tlačné a tažné činnosti dřevorubců při řezání dřeva stejnojmennou pilou. Za „pilu na dřevo“ je obchodník považován tehdy, když se cena cenného papíru, do kterého právě investoval, náhle posune opačným a neočekávaným směrem.
Whipsaw vzory se nejvíce vyskytují na nestabilním trhu, na kterém jsou cenové výkyvy nepředvídatelné. Denní obchodníci nebo jiní krátkodobí investoři jsou zvyklí na bičování. Ti, kteří mají dlouhodobý, nákupní a držet přístup k investování může často vyjít ven volatilita trhu a vyjít s pozitivními zisky.
Když například investor dlouho obchoduje s akciemi, očekává se, že cena časem poroste. Mnohokrát se však stane, že investor nakoupí akcie společnosti na vrcholu tržní rally. Investor nakoupí akcie na vrcholu za předpokladu, že bude nadále vykazovat významné zisky. Téměř okamžitě po nákupu akcií firma vydává čtvrtletní zprávu, která otřese důvěrou investorů a způsobí pokles hodnoty akcií o více než 10%, nikdy se nevzpamatuje. Investor drží akcie ve ztrátě, bez možnosti akcie prodat, v podstatě pod pantoflem.
Naopak někteří investoři, konkrétně ti, kteří prodávají na krátko, mohou čelit motorové pile na dně trhu. Investor může například předvídat pokles ekonomiky a zakoupit prodejní opce na S&P 500. Investor profituje, pokud trh nadále klesá. Nicméně téměř okamžitě po zakoupení prodejních opcí se trh nečekaně vzchopí a investorovy opce se rychle stanou „bez peněz“, nebo bezcennými. V takovém případě dojde k motorové pile během fáze obnovy a investor o investici přijde.
Finanční trhy se náhle mění. Mnoho analytiků hledá modely, které vysvětlují vzorce na trzích, aby si investor mohl vybrat správné třídy aktiv. Studie Sonama Srivastavy a Ritabraty Bhattacharyyi nazvaná Evaluating the Building Blocks of a Dynamically Adaptive Systematic Trading Strategy (Vyhodnocování stavebních kamenů dynamicky adaptivní systémové obchodní strategie) vysvětluje, že akciové vzorce se liší kvůli zásadním změnám makroekonomických proměnných, politik nebo regulací.
Autoři uvádějí, že obchodník musí přizpůsobit svůj styl obchodování tak, aby měl pákový efekt na různé fáze na akciových trzích. Navrhují také, aby investoři vybírali třídy aktiv v různých tržních režimech, aby zajistili stabilní výnosový profil upravený o riziko. Různí odborníci však budou nabízet různé rady.
Bičová pila odkazuje na jakýkoliv pohyb ceny, který je v opačném směru než zamýšlená sázka obchodníka, což často vede ke ztrátě, nebo jsou-li schopni, přečkat výkyvy ceny, aby udrželi investici a dokonce dosáhli zisku.
Real World Example
Dne 6. prosince 2018, CNBC oznámila, že akcie bičovaný jako zprávy o zhoršující se obchodní vztahy mezi Spojenými státy a Čínou, a možnost hospodářského zpomalení dosáhla investorů. Doporučení odborníků se lišila.
K překonání volatility jeden odborník doporučil, aby si investoři vybrali dlouhodobou strategii, která bude nahrávat jejich silným stránkám a budou se touto strategií řídit bez ohledu na pohyby motorové pily. Pokud jde o investice, další odborník doporučil investovat do stabilnějších sektorů, jako je zdravotnictví, a vyhnout se kolísavějším sektorům, jako jsou nemovitosti. Většina odborníků očekávala v krátkodobém horizontu výraznou volatilitu a jeden z nich doporučil zaujmout defenzivní pozici. Uvedl však také, že dlouhodobé portfolio založené na akciích by zvítězilo.