Co je hybnost trhu?
Hybnost je míra zrychlení ceny cenného papíru – tedy rychlost, s níž se cena mění. Hybnost trhu se vztahuje k úhrnné míře zrychlení pro širší trh jako celek.
Hybnost trhu lze použít jako měřítko celkové nálady na trhu, která může podpořit nákup a prodej s trendy na trhu i proti nim. Je to jeden z několika ukazatelů, které mohou investorovi pomoci sledovat cenové trendy.
Klíčové způsoby
Obecně lze hybnost trhu definovat z následující rovnice:
M
=
V
−
V
x
kde:
V
=
Poslední cena
V
x
=
Závěrečná cena
x
počet dnů před
\begin{aligned} &M = V – V_x\\ &\textbf{where:}\\ &V = \text{Poslední cena}\\ &V_x = \text{Závěrečná cena }x\text{ počet dnů před}\\ \end{aligned}
M=V−Vxkde:V=Poslední cena Vx=Závěrečná cena x počet dnů před
Tato rovnice může vést k nakreslení trendové čáry s různými dobami použitými ve výpočtu.
Pochopení tržního momentu
Pozitivní hybnost může naznačovat potenciální býčí trend, zatímco negativní hybnost může naznačovat medvědí trend. Obecně lze hybnost měřit napříč třídami aktiv i jednotlivými cennými papíry, přičemž hybnost trhu se vztahuje zejména k celkovému trhu.
Momentové obchodování je strategie, která se snaží využít dynamiku ke vstupu do trendu, protože nabírá dech. V akciích může široký nárůst zisků firem na trhu pomoci vytvořit pozitivní cenovou dynamiku. V pevných příjmech mohou být katalyzátorem cenové dynamiky klesající úrokové sazby.
Investoři mohou využít hybnost jako obchodní techniku, která se snaží vydělat na stádním chování tržní psychologie. Spíše než „nakupovat nízko, prodávat vysoko“ sleduje hybnost obchodování strategii „nakupovat vysoko, prodávat výš“. Jakmile obchodník s hybností uvidí zrychlení ceny, zisku nebo výnosů akcií, obchodník často zaujme dlouhou nebo krátkou pozici v akcii v naději, že jeho hybnost bude pokračovat buď směrem nahoru, nebo dolů. Tato strategie spoléhá spíše na krátkodobé pohyby ceny akcií než na jejich základní hodnotu.
Technici při měření hybnosti trhu obvykle používají časový rámec 10 dnů. V níže uvedeném grafu je hybnost zakreslena pro cenové pohyby indexu S&P 500, který je vynikajícím indikátorem trendu pro celkový akciový trh. Upozorňujeme, že pro ilustraci je níže uvedený graf pouze hybností indexu S&P a vylučuje z indexu ceny. Aniž bychom se podívali na cenu indexu S&P a použili pouze hybnost, vidíme, že je pravděpodobné, že index S&P posílil souběžně s výkyvy nad nulou na níže uvedeném indikátoru hybnosti. Naopak je pravděpodobné, že index klesl při velkých sestupných pohybech pod nulu.
U jednotlivých cenných papírů může být hybnost trhu pro konkrétní akcii ovlivněna několika faktory. Pozitivní hybnost může být výsledkem zvyšujících se výnosů, výnosů nebo tržeb. Pozitivní hybnost může být také ovlivněna snížením dluhových závazků společnosti a zvýšením jejího předpokládaného peněžního toku.
Ukazatele hybnosti trhu
Investoři a obchodníci s technickými technologiemi mohou sledovat několik ukazatelů, aby změřili dynamiku trhu.
Indexy tržní hybnosti
Indexy hybnosti trhu poskytují ukazatele hybnosti pro různá tržní odvětví. MSCI a FTSE Russell jsou dvě společnosti, které zavedly indexy hybnosti.
Indexy MSCI hybnosti jsou součástí řady faktorových indexů společnosti. Indexy hybnosti zahrnují MSCI USA Momentum Index a MSCI World Index. Indexy zakládají svou metodiku na skóre hybnosti.
FTSE Russell také spravuje Russell 1000 Momentum Focused Factor Index, který byl představen v roce 2015. Se spuštěním tohoto indexu State Street Global Advisors také spustili SPDR Russell 1000 Momentum Focus ETF (ONEO), což je pasivní ETF, který sleduje index.
Indikátory hybnosti
V technické analýze může být hybnost velmi ziskovým ukazatelem, který je třeba sledovat pro obchodní signály u jednotlivých cenných papírů. Níže jsou uvedeny některé z populárních ukazatelů hybnosti, které sledují techničtí analytici.
Klouzavé průměry (MA) patří mezi nejjednodušší způsoby, jak sledovat jeho hybnost. Klouzavý průměr je průměr jeho ceny za stanovené časové období. Vyšší klouzavé průměrné trendové čáry signalizují pozitivní hybnost, zatímco klesající klouzavé průměrné trendové čáry signalizují negativní hybnost. Klouzavý průměr Konvergenční odchylka (MACD): MACD se vypočítá pomocí exponenciálního klouzavého průměru.
Objemově vážená průměrná cena (VWAP) je dalším široce používaným ukazatelem hybnosti. VWAP umožňuje obchodníkovi sledovat, jak se cena vyvíjí ve vztahu ke svému objemu. Výrazné nárůsty VWAP mohou být silným býčím signálem, zatímco výrazné poklesy mohou být silným medvědím signálem. Vypočítá se jako:
V
W
A
P
=
T
S
×
P
T
S
kde:
T
S
=
Celkem zakoupených akcií
P
=
Cena akcií
\begin{aligned} &VWAP = \dfrac{TS \times P}{TS} \\ &\textbf{where:}\\ &TS = \text{Celkem zakoupených akcií}\\ &P = \text{Cena akcií}\\ \end{aligned}
VWAP=TS×Pkde:TS=Celkem zakoupených akcií P=Cena akcií
Kladné a záporné objemové indexy (PVI a NVI) jsou dalším nástrojem, který byl vyvinut, aby poskytoval indikátor toho, jak objem ovlivňuje cenu. Vypočítávají se z následujícího:
P
V
I
=
P
r
e
v
i
o
u
s
a)
P
V
I
+
(
T
C
−
Y
C
Y
C
×
P
r
e
v
i
o
u
s
a)
P
V
I
(Text s významem pro EHP)
kde:
T
C
=
Dnešní závěrečná cena
Y
C
=
Včerejší závěrečná cena
\begin{aligned} &PVI = Previous~PVI + \\ &(\dfrac{TC – YC}{YC} \times Previous~PVI)\\ &\textbf{where:}\\ &TC = \text{Dnešní závěrečná cena}\\ &YC = \text{Včerejší závěrečná cena}\\ \end{aligned}
PVI=Previous PVI+(YCTC−YC×Previous PVI)where:TC=Today’s Closing PriceYC=Yesterday’s Closing Price
N
V
I
=
P
r
e
v
i
o
u
s
a)
N
V
I
+
(
T
C
−
Y
C
Y
C
×
P
r
e
v
i
o
u
s
a)
N
V
I
(Text s významem pro EHP)
\begin{aligned} &NVI = Předchozí~NVI + \\ &(\dfrac{TC-YC}{YC} \times Předchozí~NVI)\\ \end{aligned}
NVI=předchozí NVI+(YCTC−YC×předchozí NVI)
Index relativní síly (RSI) má poskytnout ukazatel hybnosti prostřednictvím vyhodnocení toho, jak se mění cena ve vztahu k rychlosti a množství změn, ke kterým dochází v určitém časovém rámci. Vypočítá se pomocí následujícího vzorce:
R
S
I
=
100
−
100
(
1
+
R
S
)
kde:
R
S
=
Průměr Zisků za období po zadaném časovém rámci
Průměrná ztráta za období po zadaném časovém rámci
\begin{aligned} &RSI = 100 – \dfrac{100} {(1+RS)} \\ &\textbf{where:}\\ &RS = \\ &\dfrac{\text{\small Průměr Zisků za období po zadaném časovém rámci}}{\text{\small Průměrná ztráta za období po zadaném časovém rámci}}\\ \end{aligned}
RSI=100−(1+RS)100kde:RS=Průměrná ztráta za období po zadaném časovém rámci Průměr Zisků za období po zadaném časovém rámci