Co je návratnost průměrných aktiv (ROAA)?
Návratnost průměrných aktiv (ROAA) je ukazatel, který se používá k posouzení ziskovosti aktiv firmy, a nejčastěji ho používají banky a další finanční instituce jako prostředek k měření finanční výkonnosti. Někdy se ROAA používá zaměnitelně s návratností aktiv (ROA), i když ta často používá běžná aktiva místo průměrných aktiv.
Klíčové způsoby
Návratnost aktiv (ROA)
Pochopení návratnosti průměrných aktiv (ROAA)
Návratnost průměrných aktiv (ROAA) ukazuje, jak efektivně společnost využívá svá aktiva, a je také užitečná při posuzování srovnatelných společností ve stejném odvětví. Na rozdíl od návratnosti vlastního kapitálu, která měří návratnost investovaných a zadržených dolarů, ROAA měří návratnost nakoupených aktiv pomocí těchto dolarů.
Výsledek ROAA se velmi liší v závislosti na typu odvětví a společnosti, které investují velké množství peněz předem do zařízení a dalších aktiv, budou mít nižší ROAA. Poměrový výsledek 5% nebo lepší je obecně považován za dobrý.
Poměr ukazuje, jak dobře jsou aktiva firmy využívána k vytváření zisků. ROAA se vypočítá tak, že se vezme čistý příjem a vydělí se průměrnými celkovými aktivy. Konečný poměr se vyjádří jako procento celkových průměrných aktiv. Vzorec zní:
R
O
A
A
=
Čistý příjem
Průměrná aktiva celkem
kde:
Čistý příjem
=
Čistý příjem za stejné období jako aktiva
Průměrná aktiva
=
(
Začátek
+
Koncová aktiva
)
/
2
\begin{aligned} &ROAA=\frac{\text{Čistý příjem}}{\text{Průměrná celková aktiva}}\\ &\textbf{kde:}\\ &\text{Čistý příjem} = \text{Čistý příjem za stejné období jako aktiva}\\ &\text{Průměrná aktiva} = (\text{Začátek} + \text{Koncová aktiva}) / 2 \end{aligned}
ROAA=Průměrná celková aktiva Čistý příjemkde:Čistý příjem=Čistý příjem za stejné období jako assetsPrůměrná aktiva=(Začátek+Koncová aktiva)/2
Čistý výnos se nachází ve výsledovce, která poskytuje přehled o výkonnosti společnosti v daném časovém období.Analytici mohou při hledání aktiv hledat v rozvaze. Na rozdíl od výsledovky, která vykazuje rostoucí zůstatky v průběhu roku, je rozvaha pouze momentem v čase. Neposkytuje přehled změn provedených v určitém časovém období, ale na konci časového období.
Abychom dospěli k přesnějšímu měření návratnosti aktiv, analytici rádi berou průměr zůstatků aktiv od začátku a konce stejného období, které bylo použito pro definici čistého příjmu.
Analytici často používají průměrná aktiva, protože zohledňují kolísání rovnováhy v průběhu roku a poskytují přesnější měřítko efektivity aktiv v daném časovém období.
Příklad ROAA
Předpokládejme, že společnost A má na konci roku 2 čistý příjem ve výši 1000 dolarů. Analytik vezme bilanci aktiv z rozvahy firmy na konci roku 1 a zprůměruje ji s aktivy na konci roku 2 pro výpočet ROAA.
Aktiva firmy na konci roku 1 jsou 5 000 dolarů a do konce roku 2 se zvýší na 15 000 dolarů. Průměrná aktiva mezi rokem 1 a rokem 2 jsou ($5 000+$15 000)/2 = 10 000 dolarů. ROAA se pak vypočítá tak, že se vezme čistý příjem firmy ve výši 1 000 dolarů a vydělí se 10 000 dolary, aby se dospělo k odpovědi 10%.
Pokud se návratnost aktiv vypočítá s využitím aktiv pouze z konce roku 1, návratnost je 20%, protože společnost dosahuje většího příjmu z menšího počtu aktiv. Pokud však analytik vypočítá návratnost aktiv pouze s využitím aktiv měřených na konci roku 2, odpověď je 6%, protože společnost dosahuje menšího příjmu s větším počtem aktiv.
Jak se ROAA liší od ROA?
Pokud výnos z aktiv (ROA) používá průměrná aktiva, pak ROA a ROAA budou totožné. Pokud však analytik používá pouze počáteční nebo koncová aktiva (na rozdíl od průměru), pak ROAA poskytne přesnější obraz, protože průměrná aktiva vyhladí změny nebo volatilitu aktiv v průběhu účetního období.
Co jsou průměrná aktiva?
Rozvaha společnosti často uvádí průměrnou úroveň nebo hodnotu aktiv držených za účetní období, jako je čtvrtletí nebo fiskální rok. Často se počítá jako počáteční aktiva minus koncová aktiva dělená dvěma. To se děje proto, že v daný den bude skutečná úroveň aktiv firmy v průběhu podnikání kolísat. Průměr proto poskytuje lepší měřítko.
Jak se ROAA liší návratnost celkových aktiv (ROTA)?
ROAA je podobná ROTA, nicméně ROAA používá v čitateli čistý příjem, zatímco ROTA používá v čitateli EBIT (zisk před příjmem a zdaněním). Oba používají ve jmenovateli průměrná celková aktiva.