Co je kapitálové financování?
Kapitálové financování jsou peníze, které věřitelé a držitelé akcií poskytují podniku na denní a dlouhodobé potřeby. Kapitálové financování společnosti se skládá jak z dluhu (dluhopisy), tak z vlastního kapitálu (akcie). Podnik tyto peníze používá na provozní kapitál. Držitelé dluhopisů a akcií očekávají návratnost své investice ve formě úroků, dividend a zhodnocení akcií.
Pochopení kapitálového financování
K získání kapitálu nebo fixních aktiv, jako jsou pozemky, budovy a stroje, podniky obvykle získávají finanční prostředky prostřednictvím programů kapitálového financování k nákupu těchto aktiv. Existují dvě primární cesty, kterými může podnik získat přístup k financování: získávání kapitálu prostřednictvím emise akcií a získávání kapitálu prostřednictvím dluhu.
Emise akcií
Emise dluhu
Kapitálové financování lze získat také vydáním podnikových dluhopisů pro retailové a institucionální investory. Když společnosti vydávají dluhopisy, v podstatě si půjčují od investorů, kteří jsou až do splatnosti dluhopisu kompenzováni pololetními kupónovými platbami. Kupónová sazba dluhopisu představuje náklady na dluh emitující společnosti.
Kromě toho mohou investoři do dluhopisů nakoupit dluhopis se slevou a nominální hodnota dluhopisu bude splacena při jeho splatnosti. Například investor, který nakoupí dluhopis za 910 dolarů, obdrží platbu 1000 dolarů při splatnosti dluhopisu.
Zvláštní úvahy
Kapitálové financování prostřednictvím dluhu lze získat také čerpáním půjček od bank nebo jiných komerčních úvěrových institucí. Tyto půjčky se zaznamenávají jako dlouhodobé závazky v rozvaze společnosti a snižují se s tím, jak je půjčka postupně splácena. Náklady na půjčku půjčky jsou úroková sazba, kterou banka účtuje společnosti. Úrokové platby, které společnost poskytuje svým věřitelům, se ve výsledovce považují za náklad, což znamená, že zisk před zdaněním bude nižší.
Existují dva klíčové způsoby, jak může podnik získat přístup k financování: získáním kapitálu prostřednictvím emise akcií a získáním kapitálu prostřednictvím emise dluhu.
Náklady na kapitálové financování
Firmy obvykle provádějí rozsáhlou analýzu nákladů na získání kapitálu prostřednictvím vlastního kapitálu, dluhopisů, bankovních úvěrů, rizikového kapitálu, prodeje aktiv a nerozděleného zisku. Podnik může posoudit své vážené průměrné náklady na kapitál (WACC), které váží jednotlivé náklady kapitálového financování, aby vypočítal průměrné náklady společnosti na kapitál.
Příklady kapitálového financování
Existují společnosti, které existují pouze za účelem poskytování kapitálového financování podnikům. Taková společnost by se mohla specializovat na financování určité kategorie společností, například zdravotnických společností, nebo určitého typu společností, například zařízení pro asistované žití. Společnost poskytující kapitálové financování by také mohla působit tak, aby podniku poskytovala pouze krátkodobé financování a/nebo dlouhodobé financování. Tyto společnosti, například držitelé rizikového kapitálu, by se také mohly rozhodnout, že se zaměří na financování určité fáze podnikání, například podniku, který se právě rozbíhá.